BofA, 알파벳(Google) 주가 목표치 조정…1분기 실적 발표 후 급등
BofA resets Google stock price target after earnings smasher
알파벳의 Q1 2026 실적이 예상치를 상회했고, 구글 클라우드의 계약 이행금액이 $467.6억 달러에 달하는 등 강력한 실적 발표를 계기로 BofA가 주가 목표치를 조정했습니다. 이는 주가 상승의 주요 원인이 될 것입니다.
핵심 요약
알파벳의 2026년 1분기 매출은 1099억 달러로, 전년 동기 대비 22% 증가하며 주가 5.5% 급등했습니다.
핵심요약
- 2026년 1분기 매출 1099억 달러, 전년 동기 대비 22% 증가
- 주가 5.5% 급등, 369.3달러까지 상승
- 구글 클라우드 수익 백로그 4676억 달러
- 제미니 엔터프라이즈 유료 월간 활성 사용자 40% 증가
- 유료 구독 수 3억 5천만 건 달성
도입
알파벳의 1분기 실적이 시장 예상치를 상회하며 주가가 급등한 것은 투자자에게 중요한 신호입니다. 특히 AI 분야에서의 강력한 성장이 주목받고 있으며, 구글 클라우드의 수익 백로그 증가는 장기적인 성장 가능성을 시사합니다. 이 실적은 알파벳이 AI 경쟁에서 선두주자로서의 위치를 공고히 하고 있음을 보여줍니다.
본문 1: AI 시장에서의 경쟁력 강화
알파벳의 제미니 엔터프라이즈가 분기별 유료 월간 활성 사용자가 40% 증가한 것은 AI 시장에서의 강력한 경쟁력을 보여줍니다. 특히 유튜브와 구글 원이 주된 구독 수 증가의 원동력이 된 것으로 나타났으며, 이는 소비자들이 AI 서비스를 적극적으로 활용하고 있음을 의미합니다. 이는 알파벳이 AI 분야에서 지속적인 수익 성장을 기대할 수 있는 기반이 될 수 있습니다.
본문 2: 구글 클라우드의 장기적 성장 가능성
구글 클라우드의 수익 백로그가 4676억 달러에 달하며, 이는 향후 24개월 내에 50% 이상의 수익이 인식될 전망입니다. 이는 구글 클라우드가 기업 고객들로부터 지속적인 수요를 받고 있음을 보여주며, 장기적인 성장 가능성을 시사합니다. 그러나 미수금의 50%만이 24개월 내에 인식될 예정이라는 점에서, 단기적인 수익 성장은 제한적일 수 있습니다.
본문 3: 주가 급등의 지속 가능성
주가가 5.5% 급등한 것은 긍정적인 신호이지만, 장기적인 성장을 위해서는 지속적인 실적 개선이 필요합니다. 특히 AI 시장에서의 경쟁이 치열해지고 있는 만큼, 알파벳이 지속적인 혁신을 통해 시장 선두주자 역할을 유지할 수 있을지 주목됩니다. 또한, 구글 클라우드의 수익 백로그 증가와 같은 장기적 성장 동향이 단기적인 주가 변동성에 영향을 미칠 가능성도 있습니다.
결론
알파벳의 1분기 실적은 AI 시장에서의 강력한 경쟁력과 구글 클라우드의 장기적 성장 가능성을 보여주었습니다. 그러나 단기적인 주가 변동성과 AI 시장에서의 경쟁 강화라는 도전이 남아있습니다. 향후 알파벳이 AI 분야에서 지속적인 혁신을 통해 성장할 수 있을지 주목됩니다.
Original Article
BofA resets Google stock price target after earnings smasher
Alphabet ( GOOGL ) has the most popular search engine, is a hyperscaler, and one of the best-positioned companies in the artificial intelligence race. The company classifies its two revenue streams as Google Cloud and Google Services.
The stock is up about 17.8% year to date, at the time of writing, Thursday morning, April 30, according to Yahoo Finance . Meanwhile, the SPDR S&P 500 index ( SPY ) is up about 4.5% in the same period.
Following a very strong Q1 report on April 29, which beat Wall Street consensus estimates , the stock is soaring 5.5% and trading near $369.3.
Alphabet revenue grew 22% year over year to $109.9 billion. However, revenue fell approximately 3.4% quarter over quarter, from $113.8 billion in Q4 2025 .
Google Ceo Sundar Pichai touted strong subscription sales during the earnings call .
“Gemini Enterprise is seeing tremendous momentum with 40% growth quarter-over-quarter in paid monthly active users. In subscriptions, this was our strongest quarter ever for our consumer AI plans, primarily driven by adoption of the Gemini app. The number of paid subscriptions has now reached 350 million, with YouTube and Google One being the key drivers.”
On top of this, the revenue backlog has nearly doubled, and according to FORM 10-Q , it is at $467.6 billion of remaining performance obligations (RPO), with most of those ($462.3 billion) coming from Google Cloud.
The caveat is as stated in the form: “We expect to recognize just over 50% of the revenue backlog as revenues over the next 24 months, with the remainder to be recognized thereafter.”
10-Q is clear about deferred revenue being significantly smaller than RPO: “Total deferred revenue as of December 31, 2025, was $8.6 billion, of which $3.5 billion was recognized as revenues for the three months ended March 31, 2026. Total deferred revenue as of March 31, 2026, was $9.8 billion.”
Following the report’s release in a research note shared with me, Bank of America analyst Justin Post and his team updated their opinion on Google stock.
Analysts said that revenue (with Traffic Acquisition Costs subtracted) and EPS of $94.7 billion and $5.11, respectively, beat Wall Street consensus estimates of $91.7 billion and $2.73.
The team noted that the Q1 operating margin at 41.9% beat the Wall Street consensus at 39.6%.
Post raised his 2026 revenue estimate by 4% to $424 billion and EPS by 26% to $14.43. For 2027, he raised revenue estimates by 10% to $522 billion, and EPS by 12% to $14.49. He also raised 2027 capex estimate by 25% to $257 billion.
“Another quarter of strong revenues and margins reinforces our view that Google is a top AI play, with increasing search usage, improving ad targeting, durable Cloud advantages from Gemini/TPUs, and growing subscription revenues from Gemini,” Post wrote in the note.
The team said they believe AI tailwinds for Search are still in an early phase, and future LLM enhancements will lead to durable growth.
Post reiterated a buy rating for Alphabet stock and raised the price target to $430 from $370, based on a 28 multiple of his estimate for core Google GAAP EPS for 2027 plus cash per share.