관세 충격 속 월가 콜 재정렬
Here Are Monday’s Top Wall Street Analyst Research Calls: Alphabet, Blackrock, Deere & Co., DocuSign, General Mills, Monday.com, Nvidia, Workday, and More
이번 주 초에는 관세 이슈가 다시 커진 데다 4분기 GDP가 예상치를 크게 밑돌아(1.4% vs 3.0%) 위험자산 선호가 약해질 가능성이 높습니다. 알파벳·엔비디아 등 대형 성장주에 대한 리서치 모멘텀이 있어도 단기적으로는 지수와 함께 하방 압력이 우세하다고 판단합니다.
핵심 요약
대법원 관세 판결+즉시 15% 관세 여파 속 금리 상승·성장 둔화가 겹치며, 알파벳·엔비디아 등 월요일 월가 리포트의 시장 영향력이 커졌습니다.
핵심 요약
- 미국 대법원이 트럼프 전 관세를 6대 3으로 제동한 직후, 행정부가 무역법 122조를 근거로 전 수입품 15% 관세를 즉시 부과하면서 정책 불확실성이 다시 확대됐습니다.
- 같은 날 발표된 미국 4분기 GDP는 **1.4%**로 시장 예상치 **3.0%**를 크게 밑돌았고, 그럼에도 나스닥은 **+0.90%(2만2886)**로 상승해 성장주와 경기민감주의 온도차가 확인됐습니다.
- 국채 10년물 4.09%, 30년물 4.73%로 장기금리가 올라가는 가운데 금(5103달러, +2.14%), 은(+7.65%), 비트코인(6만6383달러)까지 동반 강세를 보여 자산군 간 전통적 상관관계가 흔들리는 장세가 나타났습니다.
도입
이번 기사의 핵심은 개별 종목 리포트 자체보다, 그 리포트가 소비되는 거시 환경의 급변입니다. 통상 월요일 애널리스트 콜은 전주 실적 시즌의 잔향을 정리하고 주간 포지셔닝을 재구성하는 신호로 작동합니다. 그런데 이번에는 관세 정책의 법적 변수, 성장 둔화 신호, 장기금리 상승이 같은 시점에 겹치며 해석 난도가 높아졌습니다.
특히 시장은 "정책 충격은 커졌는데 위험자산은 버틴다"는 역설적 흐름을 보였습니다. 다우(+0.47%), S&P500(+0.69%), 나스닥(+0.90%)이 동반 상승한 반면, 러셀2000은 -0.11%로 밀렸습니다. 이는 지수 레벨의 강세가 시장 전반의 리스크 완화라기보다, 대형주 중심의 선택적 위험선호일 가능성을 시사합니다.
관세 변수와 금리곡선: 할인율 재산정의 시작
대법원 판결(6-3)로 기존 관세 체계에 제동이 걸렸지만, 행정부가 곧바로 무역법 122조를 통해 15% 관세를 제시한 점은 시장에 "법적 우회 경로는 여전히 열려 있다"는 메시지를 줬습니다. 투자자 입장에서는 관세의 유무보다, 정책이 얼마나 빠르고 광범위하게 재부과될 수 있는지가 더 중요한 가격 변수로 전환됩니다.
채권시장은 이를 즉각 반영했습니다. 4분기 GDP가 1.4%로 크게 둔화됐음에도 10년물 4.09%, 30년물 4.73%로 금리가 상승한 것은, 경기 둔화 신호보다 비용상승·물가 경직 가능성을 더 강하게 가격에 반영했다는 뜻입니다. 기사에서 언급된 "장기물 금리 추가 상승 가능성"은 결국 주식의 밸류에이션 멀티플, 특히 장기 성장 가정에 의존하는 종목군에 직접적인 할인율 압력으로 연결됩니다.
성장 둔화와 금리 상승의 동시 발생이 의미하는 것
일반적으로 성장 둔화는 금리 하락 압력으로 이어지지만, 이번 국면은 관세발 비용 충격이 동시에 들어오며 전형적 경기둔화 공식이 약해졌습니다. 즉 "성장 약화 + 금리 상방" 조합이 재등장할 경우, 실적 추정치와 목표주가 산정의 전제가 동시에 흔들릴 수 있습니다.
자산별 가격 신호: 위험회피와 위험선호의 동시 진행
주식시장 내부에서는 대형 기술주 중심의 상대강세가 관찰됐고, 원자재와 대체자산에서는 지정학 리스크 프리미엄이 확대됐습니다. 금은 심리적 저항선으로 제시된 5000달러를 넘어 5103달러(+2.14%)로 마감했고, 은은 +7.65% 급등했습니다. 이는 단순 인플레이션 헤지라기보다, 정책·지정학 리스크를 동시에 헤지하려는 포지셔닝으로 해석할 수 있습니다.
에너지에서는 브렌트유 71.66달러(보합), 천연가스 3.05달러(+1.84%)가 제시됐습니다. 다만 기사 내 WTI가 466.49달러로 표기된 대목은 통상 시세 범위를 감안하면 데이터 확인이 필요한 지점입니다. 실무적으로는 이런 숫자 이상치 하나만으로도 시장 해석이 왜곡될 수 있어, 데스크 차원에서 원시데이터 교차검증이 필수입니다.
가상자산도 강했습니다. 비트코인은 미 동부시간 오전 8시 6만6383달러, 이더리움은 1924달러로 제시됐고, 기사에서는 "관세 뉴스에도 비교적 둔감"한 흐름을 짚었습니다. 이는 위험자산 전반의 베타 확대라기보다, 유동성 기대와 대체자산 수요가 동시에 작동하는 이중 동력 장세에 가깝습니다.
월요일 애널리스트 콜의 독해법: 종목보다 프레임
이번 기사 제목에는 알파벳, 블랙록, 디어, 도큐사인, 제너럴밀스, 먼데이닷컴, 엔비디아, 워크데이 등이 제시됐지만, 본문 발췌에는 개별 상향·하향, 투자의견, 목표주가 수치가 구체적으로 공개되지 않았습니다. 따라서 투자자는 "어느 종목이 상향됐는가"보다, 어떤 거시 가정 위에서 리포트가 작성됐는지를 먼저 확인해야 합니다.
첫째, 관세의 비용 전가 가능성입니다. 원가율 민감 업종과 가격결정력이 높은 업종의 격차가 확대될 수 있습니다. 둘째, 장기금리 상방을 반영한 밸류에이션 재산정입니다. 특히 고밸류 성장주는 실적 추정치가 같아도 할인율 변화만으로 목표주가가 크게 달라질 수 있습니다. 셋째, 성장 둔화(1.4%)가 실제 수요지표로 이어지는지입니다. GDP 서프라이즈 하회가 일시적 잡음인지 추세 전환인지는 향후 데이터에서 확인돼야 합니다.
이 프레임은 기사가 강조한 "단일 애널리스트 콜만으로 매수·매도를 결정하지 말라"는 경고와도 맞닿아 있습니다. 지금 시장은 리포트의 문장 하나보다, 리포트 뒤의 매크로 전제(관세·금리·성장)를 읽는 능력이 성과를 좌우하는 구간입니다.
결론
이번 월요일 장의 핵심은 "실적 시즌 종료 이후의 공백"이 아니라, 정책 충격과 거시 둔화 신호가 동시에 재가격화되는 시작점이라는 데 있습니다. 대법원 판결과 즉시 관세 부과가 같은 축에서 작동하면서, 시장은 법·정책·물가 경로를 다시 계산해야 하는 상황입니다.
동시에 주식, 귀금속, 가상자산이 함께 강세를 보인 점은 단일 시나리오(리스크온 또는 리스크오프)로 설명하기 어렵다는 사실을 보여줍니다. 포트폴리오 관점에서는 지수 방향성 베팅보다, 금리 민감도·원가 전가력·현금흐름 가시성 같은 미시 변수의 상대평가가 더 중요해졌습니다.
결국 이번 주 애널리스트 리서치는 "추천 종목 리스트"가 아니라 "새로운 할인율 체계에 대한 가정집"으로 읽어야 합니다. 시장이 요구하는 것은 종목 선호의 단순 나열이 아니라, 관세·성장·금리의 충돌 국면에서 어떤 기업이 실적 방어와 밸류에이션 방어를 동시에 달성할 수 있는지에 대한 정교한 검증입니다.
Original Article
Here Are Monday’s Top Wall Street Analyst Research Calls: Alphabet, Blackrock, Deere & Co., DocuSign, General Mills, Monday.com, Nvidia, Workday, and More
Futures are trading lower as we start the trading week, with the fourth-quarter earnings season all but over and a slew of issues still clouding the horizon for stocks. In a not-so-surprising move on Friday, the Supreme Court voted 6-3 against President Trump’s tariffs. Now the administration will scramble to use various avenues to impose tariffs on countries that impose tariffs on us, while immediately imposing a 15% tariff on all goods entering the U.S. under Section 122 of the Trade Act of 1974. All of the major indices closed higher Friday, with only the small-cap Russell 2000 ending the day lower, closing at 2,662, down 0.11%. The Nasdaq was the big winner on Friday, closing at 22,886 up 0.90%, while the Dow Jones Industrials were last seen at 49,625 up 0.47%, and the S&P 500 ended the session at 6,909 up 0.69%.
Yields were higher across the Treasury curve on Friday as bond traders digested the tariff announcement and the surprisingly much lower fourth-quarter gross domestic product print, which came in at 1.4% versus the expected 3%. The 30-year long bond closed the day at 4.73%, while the benchmark 10-year note ended Friday’s session at 4.09%. Some Wall Street fixed-income traders feel the shift in tariffs by the Supreme Court could lift yields on the long end of the curve.
Crude oil was essientially flat on Friday after a big week for the black gold, as tensions in the Middle East remain elevated and worries that the United States could strike Iran stayed front and center. Brent Crude finished on Friday unchanged at $71.66, while West Texas Intermediate ended Friday at $466.49, up 0.09%. Natural gas, which had a rough week, finished on a positive note, up 1.84% at $3.05.
Gold had another strong day to finish the week, closing over the psychologically important $5,000 level, at $5,103, up 2.14%. Like Oil, Middle East concerns have kept a bid under gold, and will likely continue to do so if hostilities escalate. Silver had a very strong day on Friday, closing up 7.65% at $84.66.
The cryptocurrency markets traded higher on Friday, with Bitcoin rebounding to climb towards $68,000. The market appeared largely unfazed by a fresh 10% global tariff announcement from President Trump and a preceding Supreme Court ruling that invalidated his previous levies. Like other assets, it remains to be seen this week how we go from here. Despite some preliminary “stagflationary” data showing slower-than-expected economic growth, with the much lower GDP print, and steady but improving inflation data, risky assets like crypto maintained their upward trajectory on Friday. At 8 AM EST, Bitcoin traded at $66,383, while Ethereum traded at $1,924.
24/7 Wall St. reviews dozens of analyst research reports daily to identify new investment ideas for both investors and traders. Some of these daily analyst calls cover stocks to buy. Other calls cover stocks to sell or avoid. Remember that no single analyst call should ever be used as a basis to buy or sell a stock.
Here are some of the top Wall Street analyst upgrades, downgrades, and initiations seen on Monday, February 23, 2026.