오라클, 구글·마이크로소프트 추월한 주문량 363% 급증...주식 11% 급락
Oracle Backlog Swells Above Google, Microsoft: CEO Defends $95B Capex, Fresh Debt Raise As Stock Tumbles
오라클의 백로그가 6380억 달러로 급증한 것은 수요가 강건함을 보여주며, 자본 지출 우려를 상쇄하고 있습니다.
핵심 요약
오라클의 주문량(RPO)이 363% 증가해 6,380억 달러로 구글과 마이크로소프트를 추월했지만, 주식이 11% 급락했습니다.
핵심요약
- 오라클의 주문량(RPO)이 전년 대비 363% 급증해 6,380억 달러에 달하며 구글과 마이크로소프트를 추월했습니다.
- 2027회계연도 자본지출을 9,500억 달러로 계획하며,其中 2,000억~2,500억 달러는 선불 지출입니다.
- 2026회계연도 말까지 4,300억 달러의 부채와 50억 달러의 자금을 조달했습니다.
- 주식이 11% 급락했으나, 소상인 투자자들의 극도로 긍정적인 감정은 지속되고 있습니다.
도입
이번 오라클의 실적 발표는 AI 관련 투자에 대한 투자자들의 우려를 재점화시키며 주가 급락의 원인이 되었습니다. 그러나 관리진은 이러한 투자들이 클라우드 수요 급증에 대비하기 위한 필수적 조치라고 주장하며, 강건한 4분기 실적을 근거로 들었습니다. 이는 AI와 클라우드 인프라에 대한 투자 전략이 어떻게 시장 반응과 충돌하는지 보여주는 흥미로운 사례입니다.
본문 1: AI 투자와 자본지출의 전략적 의미
오라클이 2027회계연도에 9,500억 달러의 자본지출을 계획한 것은 클라우드 인프라 확충을 위한 전략적 투자입니다. 이는 전년도 5,570억 달러의 지출을 크게 상회하는 수치로, 특히 선불 지출 2,000억~2,500억 달러는 장기적인 수요 예측에 기반한 것입니다. 이러한 투자 규모는 구글과 마이크로소프트의 RPO를 추월한 주문량 급증과 연계해 볼 때, 오라클이 클라우드 시장 선두주자로서의 위치를 공고히 하려는 의지가 드러납니다. 이는 단기적인 주가 변동성에도 불구하고 장기적인 성장 잠재력을 암시합니다.
본문 2: 단기적 주가 반응과 장기적 전망의 괴리
주식이 11% 급락한 것은 AI 관련 투자에 대한 투자자들의 우려가 반영된 것으로 보입니다. 특히 9,500억 달러의 자본지출 계획과 4,300억 달러의 부채 조달은 단기적인 재무 부담으로 인식될 수 있습니다. 그러나 관리진은 이러한 투자가 향후 클라우드 수요 급증에 대비한 필수적 조치라고 주장하며, 4분기 실적의 강건함을 강조했습니다. 이는 단기적 시장 반응과 장기적 전망 사이의 괴리를 보여주며, 투자자들은 오라클의 전략적 방향성과 실적 개선 가능성을 주의 깊게 관찰해야 할 것입니다.
결론
오라클의 이번 실적 발표는 AI와 클라우드 인프라에 대한 대규모 투자 계획이 단기적 주가 변동성과 어떻게 상호작용하는지 보여주는 사례입니다. 투자자들은 오라클의 전략적 방향성과 실적 개선 가능성을 주의 깊게 관찰해야 할 것이며, 향후 클라우드 수요와 AI 시장 동향을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요할 것입니다.
Original Article
Oracle Backlog Swells Above Google, Microsoft: CEO Defends $95B Capex, Fresh Debt Raise As Stock Tumbles
Oracle reported fourth-quarter results that beat expectations, and said backlog surged 363% to a record $638 billion.It forecasts up to $95 billion in capital expenditure for fiscal 2027, following $55.7 billion in spending last fiscal.ORCL shares dropped 11% overnight; Retail sentiment ticked higher in the ‘extremely bullish’ zone.Oracle Corp. reignited investor concerns about its hefty AI-related spending, triggering an 11% drop in overnight trading ahead of Thursday. However, management strongly defended the elevated investments, arguing they are essential to capitalize on a rare, hockey-stick surge in cloud demand — a case underscored by robust fourth-quarter results, and one that many retail investors appeared willing to embrace.ORCL’s Spending SpreeOracle reported capital expenditure of $55.7 billion for fiscal year 2026, which concluded in May 2026, exceeding its own projection of $50 billion. It then said capital expenditure in fiscal 2027 would be $70 billion, and the company would spend an additional $20 billion to $25 billion for prepayments for certain components. At the higher end, capex would exceed the company’s projected $90 billion in revenue for the year, a rarity for a Big Tech company of that size.To achieve that, Oracle said it would raise $40 billion in debt and equity this fiscal year, including $20 billion through a previously announced program to sell shares in the open market. In the fiscal year just ended, Oracle raised $43 billion in debt financing and $5 billion in equity.ORCL’s Surging OrdersSupporting the exuberance is the incredible surge in new orders for Oracle Cloud and other services. Oracle's remaining performance obligation (RPO) — business booked but not yet realized as revenue — surged 363% year over year to $638 billion.Oracle’s future business backlog now exceeds that of both Alphabet and Microsoft, whose RPOs, largely tied to their cloud operations, stood at $627 billion and $460 billion, respectively. "I think that it's very important that we stay focused on customers. So the nice thing is that I think whether you see it from existing RPO or increased contracts that we're getting, yes, there's a lot of things happening in the market, but we have a large, diverse set of customers, both very large and also smaller customers,” Oracle CEO Clay Magouyrk said on a conference call with analysts.In Q4, Oracle’s revenue surged 21% to $19.18 billion, surpassing Wall Street’s consensus estimate of $19.10 billion. Net income rose to $4.22 billion from $3.43 billion a year ago, while adjusted earnings of $2.03 per share also surpassed an expected $1.96.Simultaneously, Oracle’s total liabilities, including debt, jumped by 48% to $218.7 billion, marking the sharpest surge on record.Analysts’ View Mixed On ORCL“This is the kind of quarter we call mixed,” D.A. Davidson analyst Gil Luria said in an interview on CNBC. “Oracle’s remaining performance obligation is now bigger than Microsoft’s, Amazon’s and Google’s. They have more AI backlog to deliver than any of the three large hyperscalers.”He added: “A lot of the back and forth is now around the capital raise. They’re going to need $40 billion in the fiscal year, but they stayed consistent to their previous statement that there is no more capital raise in this calendar year.”Daniel Newman, CEO of The Futurum Group, said the results had more positives than negatives. “OCI up over 90% while backlog rips by over $80 billion. A lot to like about this as another signal of growing AI demand and lower Oracle dependence on OpenAI,” he wrote on X.Retail View On ORCL OptimisticOn Stocktwits, retail sentiment for ORCL shifted multiple points higher in the ‘extremely bullish’ zone (92/100), with 24-hour message volume increasing over 430%.“$ORCL Personally, I’d give this earnings report a 9 out of 10. Revenue and EPS both beat expectations, and RPO surged to $638 billion, showing that AI-related demand remains incredibly strong,” a trader said. “The post-earnings selloff was disappointing, but that’s also how Wall Street operates. The exact same numbers can be viewed as bullish today and bearish tomorrow, depending on the narrative the market chooses to focus on,” they said, adding that from a long-term perspective, Oracle appears to have a capital and capacity problem, not a demand problem.Notably, Oracle shares are down roughly 20% from their recent June 1 peak heading into the earnings report. Year-to-date, shares are up 4%.For updates and corrections, email newsroom[at]stocktwits[dot]com.