엔비디아 CEO, 반도체 급락에도 AI 인프라 초기 단계라 낙관적 전망
Nvidia CEO Jensen Huang Isn’t Worried About the Chip Rout. The Numbers Back Him Up on NVDA Stock.
NVIDIA의 CEO가 AI 인프라 구축 초기 단계임을 강조하며 장기적 관점에서 하락세에 구매 기회가 존재한다고 판단하기 때문에, 단기적인 시장 변동성에도 불구하고 장기 투자 수요가 증가할 것으로 전망됩니다.
핵심 요약
엔비디아 CEO는 AI 인프라 구축이 초기 단계라며 반도체 급락을 매수 기회로 보았고, 브로드컴의 FQ3 AI 반도체 매출 전망치 하회 발표 이후 전 세계 시장이 큰 하락세를 보였습니다.
핵심요약
- 브로드컴이 FQ3 AI 반도체 매출 전망치를 시장 기대치를 20% 하회하며 발표
- 반도체 부문 광범위한 매도 압력 발생, 전 세계 시장 하락세 확산
- 엔비디아 CEO 제이슨 황, AI 인프라 구축 초기 단계라며 장기 투자 기회 강조
- 한국 코스피와 일본의 닛케이 지수도 5% 이상 급락
- AI 인프라 구축이 장기적 성장 동력으로 작용할 전망
도입
이번 주말의 반도체 시장의 급격한 하락은 AI 인프라 구축에 대한 투자자들의 기대감을 일시적으로 흔들었습니다. 그러나 엔비디아 CEO 제이슨 황의 낙관적인 전망은 장기적인 관점에서 이 조정이 단순한 시장의 과잉 반응일 수 있음을 시사합니다. 이번 분석에서는 반도체 시장의 최근 동향과 AI 인프라 구축의 장기적 전망을 종합적으로 검토하여 투자자들이 고려해야 할 핵심 요소를 도출하겠습니다.
본문 1: AI 인프라 구축의 초기 단계와 시장 과잉 반응
브로드컴의 FQ3 AI 반도체 매출 전망치 하회 발표는 시장 기대치를 20% 하회하는 수준이었습니다. 이는 AI 인프라 구축이 예상보다 더 느리게 진행되고 있을 가능성을 시사하며, 투자자들의 기대감을 급격히 식히게 했습니다. 그러나 제이슨 황 CEO는 AI 인프라 구축이 여전히 초기 단계에 있으며, 현재 수준의 투자와 기술 개발이 장기적으로 AI 산업의 기반이 될 것이라고 강조했습니다. 이는 반도체 시장의 최근 급락이 단기적인 과잉 반응일 수 있음을 의미하며, 장기적인 관점에서 매수 기회로 볼 수 있습니다.
본문 2: 글로벌 시장과의 연동성과 리스크 요인
반도체 시장의 급락은 한국과 일본의 주식 시장에까지 파장을 일으켰으며, 이는 글로벌 시장의 연동성이 높아졌음을 보여줍니다. 특히 한국 코스피와 일본의 닛케이 지수가 5% 이상 급락한 것은 AI 인프라 구축에 대한 의존도가 높은 국가들이 더 큰 영향을 받을 수 있음을 시사합니다. 이는 반도체 시장의 변동성이 글로벌 경제에 미치는 영향이 점차 커지고 있음을 보여주며, 투자자들은 이러한 리스크 요인을 고려해야 합니다. 그러나 AI 인프라 구축이 장기적인 성장 동력으로 작용할 가능성이 높다는 점에서, 단기적인 변동성을 극복할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
본문 3: AI 인프라 구축의 장기적 전망과 투자 전략
AI 인프라 구축이 장기적인 성장 동력으로 작용할 가능성이 높다는 점에서, 투자자들은 단기적인 변동성을 극복할 수 있는 전략을 수립해야 합니다. 특히 엔비디아와 같은 AI 반도체 분야의 선도 기업들은 장기적인 관점에서 매력적인 투자 대상일 수 있습니다. 그러나 글로벌 시장의 연동성과 변동성이 높아지는 점을 고려할 때, 포트폴리오 다각화와 리스크 관리 전략이 중요해질 것입니다. 이는 AI 인프라 구축이 장기적인 성장 동력으로 작용할 가능성이 높다는 점에서, 단기적인 변동성을 극복할 수 있는 잠재력을 가지고 있음을 보여줍니다.
결론
엔비디아 CEO 제이슨 황의 낙관적인 전망과 AI 인프라 구축의 초기 단계라는 점은 반도체 시장의 최근 급락이 장기적인 관점에서 매수 기회로 볼 수 있음을 시사합니다. 그러나 글로벌 시장의 연동성과 변동성이 높아지는 점을 고려할 때, 투자자들은 포트폴리오 다각화와 리스크 관리 전략을 수립해야 할 것입니다. AI 인프라 구축이 장기적인 성장 동력으로 작용할 가능성이 높다는 점에서, 단기적인 변동성을 극복할 수 있는 잠재력을 가지고 있음을 보여줍니다.
Original Article
Nvidia CEO Jensen Huang Isn’t Worried About the Chip Rout. The Numbers Back Him Up on NVDA Stock.
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Semiconductor stocks have been at the heart of the market’s powerful rally, fueled by relentless spending on artificial intelligence (AI) infrastructure. Chipmakers have powered major indices to record highs this year as hyperscalers poured hundreds of billions of dollars into data centers, advanced processors, and high-bandwidth memory. But after months of near-vertical gains, the sector suffered a sharp pullback, raising a familiar question: Is this the start of something more serious, or simply another reset in an otherwise durable uptrend?
Nvidia (NVDA) Chief Executive Officer Jensen Huang is firmly in the latter camp. Often referred to as the “Godfather of AI,” Huang has argued that investors should not overreact to the latest chip rout—and that the pullback may actually represent a buying opportunity. His thesis is straightforward: the AI buildout is still in its early innings, and the infrastructure being constructed today will form the foundation of an AI-driven future.
So is Huang right that the chip rout is a buy-the-dip moment for long-term investors? Or does the recent volatility suggest a more cautious approach is warranted? Let’s take a closer look.
Chipmakers have driven the market to record highs in recent months. However, that rally came to a halt at the end of last week. Everything started when Broadcom (AVGO) issued below-consensus FQ3 AI semiconductor revenue guidance late last Wednesday. It sent its shares sharply lower on Thursday and triggered a broad-based sell-off across the chip sector. The sector took an even larger hit on Friday after a blowout U.S. jobs report boosted expectations for a Federal Reserve rate hike this year. The chip rout rippled through global markets, with South Korea’s Kospi and Japan’s Nikkei Stock Average posting sharp losses on Monday. Still, the “Godfather of AI” not only believes investors should not worry about the sell-off, but also argues that they should be buying the dip.
Nvidia CEO Jensen Huang, responding to questions during a trip to Seoul about how the sell-off should be viewed, said the industry remains in the early stages of building infrastructure that will form the foundation of an AI-driven future. “We’re at the beginning of it, and whatever happened to the stock market, you should be very happy because now you can buy at a discount,” Huang said. “Everybody should be very excited.”
Huang has repeatedly argued that AI will reshape large segments of the global economy and fundamentally change how people work and live. And that, in turn, will fuel massive demand for the data centers, and of course for chips, required to power future AI services. “It is a foregone conclusion that AI will be infrastructure for the world, just like the internet was infrastructure for the world,” Huang said.
It appears investors were persuaded by Huang’s comments, as chip stocks staged a partial rebound on Monday. However, that rebound was short-lived, as the chip sell-off continued on Tuesday and Wednesday.
Against the backdrop of recent volatility, investors should clearly separate the facts from the noise. And the key fact here is that the fundamentals of the semiconductor sector remain strong as investment in AI data centers continues. Let’s dive a bit deeper into this.
The so-called hyperscalers — Alphabet (GOOG) (GOOGL) , Meta Platforms (META) , Microsoft (MSFT) , and Amazon (AMZN) — plan to spend up to $725 billion this year on capital expenditures (capex), with the bulk allocated to AI data centers. And they are expected to spend significantly more in 2027, with their capex projected to exceed $1 trillion. Zooming in, 45% to 60% of data center infrastructure spending goes directly toward semiconductor hardware and computing components. With that, this massive spending translates directly into enormous revenue for makers of graphics processing units, memory chips, and central processing units.
Another important point is that AI demand remains supply-constrained, with shortages continuing across memory, GPUs, and increasingly CPUs. When demand exceeds supply, prices inevitably rise. And we received confirmation of this during the hyperscalers’ Q1 earnings calls. Microsoft said higher component prices accounted for about $25 billion of its record capex guidance, while Meta attributed its $10 billion increase mainly to rising memory prices. That means AI hardware suppliers hold unprecedented pricing power, enabling them to pass through higher input and component costs while protecting — and often expanding — their margins.
Following the Q1 earnings season, Wall Street analysts broadly raised their revenue forecasts for U.S. chip companies, driven by accelerating hyperscaler capex. At the same time, margin forecasts crept higher due to supply constraints. The combination of higher revenue expectations and expanding margin assumptions ultimately led to a sharp increase in earnings projections across much of the sector. Moreover, neither chipmakers nor their data center customers have signaled any slowdown in AI demand, giving these projections a kind of extra confirmation. So, it becomes clear that much of this year’s chip rally is grounded in improving fundamentals.
Putting it all together, the facts strongly support Mr. Huang’s view that the industry is still in its early stages and that chipmakers will continue to benefit from hyperscalers’ massive spending, which actually makes dip-buying a compelling opportunity for long-term investors. The only recommendation I would make to investors is to be more selective with their picks, as after such a stellar run many positives are already priced in and the margin for error has become minimal. Whether ironic or not, Nvidia’s forward price-to-earnings multiple on Wednesday once again fell below that of the benchmark S&P 500 Index ($SPX) , as the AI giant’s shares were not spared from the broader semiconductor sector sell-off. The last time this happened was in early April, when NVDA was trading above $176, and I called the stock a bargain . I see no reason not to view it the same way at current levels.