CRWV, NBIS, IREN: AI 시대, 주목해야 할 네오클라우드 운영사 비교 분석
CRWV vs NBIS vs IREN: Which Neocloud Operator To Bet On Right Now?
성장률과 비용 인플레이션이 동시에 제시되어 단기적인 방향성에 대한 불확실성이 균형을 이루고 있습니다.
핵심 요약
AI 수요에 힘입어 CoreWeave, Nebius, IREN이 성장하고 있으며, 특히 CoreWeave의 매출은 지난 7분기 동안 두 배로 증가했습니다.
핵심요약
- CoreWeave는 지난 7분기 동안 매출이 전년 대비 두 배로 증가했습니다.
- IREN Ltd.는 지난 6분기 동안 350% 이상의 성장률을 유지했습니다.
- CoreWeave의 매출원가(COGS)는 지난 분기에 180% 증가했습니다.
- Nebius의 매출원가(COGS)는 344% 증가하며 기록적인 증가세를 보였습니다.
도입
본 기사는 인공지능(AI) 분야의 폭발적인 성장으로 인해 전통적인 하이퍼스케일러를 보완하는 새로운 네오클라우드 운영사들, 즉 CoreWeave, Nebius, IREN의 현황과 성장 동력을 분석합니다. AI 관련 컴퓨팅 용량에 대한 수요가 지속될 것이라는 전망 속에서, 이들 기업의 재무 성장뿐만 아니라 비용 증가 속도를 면밀히 살피는 것이 투자 결정에 중요한 의미를 가집니다.
본문 1: AI 수요가 촉발한 네오클라우드 시장의 성장 동력
AI 기술의 발전은 클라우드 컴퓨팅 용량에 대한 수요를 폭발적으로 증가시켰으며, 이는 하이퍼스케일러(AWS, Azure, Google Cloud)뿐만 아니라 CoreWeave, Nebius, IREN과 같은 전문 네오클라우드 운영사들에게 강력한 기회를 제공했습니다. 이러한 수요는 AI 개발 및 사용에 대한 지속적인 투자로 인해 향후 최소 2년 이상 지속될 것으로 예측됩니다. 특히, AI 분야의 전문화된 클라우드 제공업체들은 기존 거대 기업들이 충족시키기 어려운 온디맨드 컴퓨팅 용량을 제공하며 시장에서 중요한 역할을 차지하고 있습니다. CoreWeave가 지난 7분기 동안 매출을 두 배로 늘린 것은 이러한 시장 수요가 실제 기업 성과로 이어지고 있음을 보여주는 명확한 증거입니다. 이는 AI 인프라 구축 경쟁이 심화됨에 따라 전문적인 컴퓨팅 자원에 대한 시장의 갈증이 해소되고 있음을 의미합니다.
본문 2: 성장과 비용 증가의 역설(Paradox of Growth and Cost Escalation)
네오클라우드 기업들이 폭발적인 성장세를 보이고 있음에도 불구하고, 비용 증가 속도가 매우 가파르다는 점은 주목해야 합니다. CoreWeave의 매출원가(COGS)는 지난 분기에 180% 증가했으며, Nebius의 COGS는 344% 증가하여 기록적인 증가세를 보였습니다. 이러한 비용 상승은 AI 인프라 구축에 필요한 고성능 반도체 및 컴퓨팅 자원에 대한 공급망의 압박과 직접적으로 연관되어 있습니다. 즉, 시장 수요가 증가함에 따라 생산 비용이 비례하여 급증하는 현상이 나타나고 있으며, 이는 기업들이 수익성을 확보하는 데 있어 비용 관리가 핵심 과제가 됨을 시사합니다. 이러한 비용 상승은 잠재적인 수익성 악화 위험을 내포하고 있어, 단순히 매출 성장률만으로 기업 가치를 평가하기에는 신중함이 요구됩니다.
본문 3: 장기적 관점에서의 리스크와 전망
네오클라우드 시장의 장기적인 전망은 AI 기술의 발전 속도와 인프라 투자 사이클에 달려 있습니다. 현재의 높은 성장률은 AI 관련 투자 심리가 유지되는 한 지속될 가능성이 높으나, AI 기술의 급변하는 특성상 미래 수요 예측에는 불확실성이 존재합니다. 앞으로도 데이터센터 확장과 컴퓨팅 자원 확보 경쟁은 계속될 것이며, 이는 네오클라우드 기업들에게 지속적인 운영 비용 압박으로 작용할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 단기적인 성장 지표뿐만 아니라, 각 기업의 비용 효율성 및 지속 가능한 수익 모델 구축 능력에 초점을 맞춰 장기적인 가치를 평가해야 할 것입니다.
결론
AI 시대의 클라우드 인프라 수요는 네오클라우드 기업들에게 강력한 성장 기회를 제공하고 있으나, 동시에 비용 증가라는 중요한 도전을 안겨주고 있습니다. CoreWeave, Nebius, IREN은 높은 성장률을 보이고 있지만, 매출원가 증가 속도를 관리하며 지속 가능한 수익성을 확보하는 것이 향후 성장의 핵심 관건이 될 것입니다. 투자자들은 이러한 성장세 속에서 비용 효율성과 장기적인 기술 로드맵을 면밀히 분석하여 미래 가치를 판단해야 할 것입니다.
Original Article
CRWV vs NBIS vs IREN: Which Neocloud Operator To Bet On Right Now?
Neoclouds are a newer breed of cloud providers that complement hyperscalers by extending capacity.AWS, Microsoft Azure and Google Cloud reported expectation-beating growth, signaling robust demand.According to a recent Stocktwits poll, NBIS has emerged as a retail favorite.The artificial intelligence (AI) trade has moved past Nvidia, Microsoft or the other hyperscalers. A new crop of specialized cloud providers is becoming an increasingly important part of the buildout, and three names stand out here: CoreWeave, Nebius and IREN.CoreWeave has doubled its revenue year over year in each of the last seven quarters, while IREN Ltd.’s growth has stayed above 350% in the last six. Barring memory chipmakers, such growth rates are hard to find anywhere else in the market.An incredible boom in AI development and use has supercharged demand for cloud capacity, driving strong growth at hyperscalers like Amazon Web Services and Microsoft Azure, as well as neocloud operators that have emerged as formidable sources of on-demand computing capacity.Various analyst projections suggest demand is unlikely to relent for at least the next couple of years, beyond which it is difficult to estimate given the rapidly evolving nature of AI technology. As such, cloud companies are adding more data centers and compute capacity at a rapid pace.CRWV, NBIS, IREN Are Growing At AI-SpeedWith CoreWeave and Nebius having just reported their quarterly results — and IREN due to report next week — a trend is emerging. Costs are surging alongside sales.CoreWeave, the biggest neocloud firm, as well as Nebius and IREN, are loss-making on a net basis. That’s understandable given the ongoing investment and expansion cycle, but investors have begun watching the pace of cost increases more closely.CoreWeave's cost of sales rose 180% last quarter, matching the pace of the preceding two quarters. COGS at Nebius rose 344%, its highest pace on record. The Catch: AI Cloud Growth Is Expensive Since going public at the end of March of last year, CoreWeave had recorded $1.64 billion in net losses. For the second quarter, it reported a net loss of $626 million, less than analysts’ expectations of $677 million, bringing the total to nearly $2.3 billion.Nebius and IREN are newer players on the block, having recently pivoted their businesses toward cloud computing, and are currently building capacity to fulfill the first major orders they have secured. For them, the key yardstick is how quickly and efficiently they can deliver on those commitments.Nebius has signed a five-year, $12 billion AI infrastructure deal with Meta Platforms, while IREN has secured a $9.7 billion, five-year GPU cloud contract with Microsoft. Both are among the biggest commitments underpinning their aggressive capacity buildouts.CRWV, NBIS, IREN: Massive Capacity ExpansionCoreWeave currently has about 1.5 GW of active data-center power and is targeting more than 8 GW by 2030.Its expansion includes a 250-MW greenfield campus in Kenilworth, New Jersey, a Lancaster, Pennsylvania site planned initially at 100 MW with potential to reach 300 MW, and additional capacity through colocation, including two Stockholm campuses. CoreWeave also said it had eight data centers under construction or brought online during Q2, taking its global footprint to roughly 51 facilities.Nebius is in a much earlier but faster expansion phase. The company is targeting 800 MW to 1 GW of connected power by the end of 2026, while IREN has grown from about 3 MW of self-built AI Cloud capacity to 480 MW planned for 2026, with 1.2 GW targeted for 2027. Nebius is building large campuses in Missouri, Pennsylvania, Finland and the UK, while IREN’s main expansion is at Childress, Texas, followed by Sweetwater and Kiowa, with a new 1.6-GW Oklahoma campus and 490 MW of secured power in Spain adding to its longer-term pipeline.CRWV, NBIS, IREN: What Wall Street And Retail Traders Are Saying Owing to the massive demand for cloud, neocloud stocks have run sharply. Nebius is up a staggering 218% year, while CoreWeave and IREN have gained 44% and 14% in this period respectively. Given the moves, analysts see the least future upside for NBIS and the highest for IREN. YTD MoveAnalyst Buy RatingsAnalyst Upside ProjectionCoreWeave44%26 out of 3835%Nebius218%4 out of 53%IREN14%12 out of 1682%Source: KoyfinNebius has emerged as the favourite among retail traders. In a recent poll on Stocktwits, 46% said they were most bullish on NBIS among the group of neocloud stocks, while 20% named IREN as their pick. The watcher count for NBIS has risen more than 25% over the past three months, outpacing gains of 14.3% for CoreWeave and 15.3% for IREN. “NBIS is now the gamestop of AI,” a trader remarked. For updates and corrections, email newsroom[at]stocktwits[dot]com.Read Next: CBRS Stock Pops 15% As Wedbush Flags 'Progression' In $20B OpenAI Deal, GPT-5.6 Sol Ultrafast Boost