핵심요약

• 에너지 트랜스퍼(ET)는 8.5의 EV-to-EBITDA 배수를 기록하며 중류 동종 업계 평균(2011~2016년 13.7배)보다 낮은 밸류에이션을 보입니다.
• ET는 올해 유기적 성장 프로젝트에 $5.5B에서 $5.9B를 투자할 계획입니다.
• ET는 6.8%의 배당수익률을 제공하며 연간 3%에서 5%의 분배금 증가를 계획하고 있습니다.
• 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스(EPD)는 2008년부터 보유되어 온 장기 보유 종목입니다.

도입

본 기사는 중류 마스터 리미티드 파트너십(MLP) 섹터가 장기적인 배당 투자 관점에서 왜 매력적인지를 설명하며, 특히 에너지 운송 및 처리 사업에 초점을 맞춥니다. 투자자들이 이 섹터를 주목해야 하는 이유는 높은 현금 흐름과 안정적인 성장 잠재력을 동시에 제공하기 때문입니다.

본문 1: 밸류에이션 및 성장 프로젝트의 분석

에너지 트랜스퍼(ET)의 가치평가 지표는 투자 매력을 분석하는 데 핵심적인 정보를 제공합니다. ET는 현재 EV-to-EBITDA 배수가 8.5로, 2011년부터 2016년 사이 중류 MLP의 평균 배수인 13.7배보다 현저히 낮게 거래되고 있습니다. 이는 ET가 동종 업계 대비 저평가되어 있음을 의미하며, 현재의 밸류에이션이 미래의 성장 잠재력을 충분히 반영하지 못하고 있을 가능성을 시사합니다. 또한, 회사가 올해 유기적 성장 프로젝트에 $5.5B에서 $5.9B를 투자할 계획이라는 점은 향후 현금 흐름의 증가 가능성을 뒷받침합니다. 이러한 대규모 투자 계획은 단순히 현재의 수익에 머무르지 않고, 장기적으로 사업 규모를 확장하여 배당 성장을 지속할 수 있는 기반을 마련한다는 점에서 긍정적인 해석이 가능합니다.

본문 2: 전략적 위치와 현금 흐름의 분석

ET가 보유한 전략적 위치는 사업의 성장 동력을 설명합니다. 특히 퍼미안 분지(Permian basin)에 위치하여 미국 내에서 가장 저렴한 천연가스를 공급할 수 있는 이점을 확보하고 있다는 점은 핵심입니다. 이러한 지리적 이점은 AI 데이터 센터와 같은 고성장 수요가 증가함에 따라 저비용 천연가스 공급에 대한 수요가 폭발적으로 증가하는 시장 환경과 정확히 일치합니다. 이러한 시장 수요는 ET가 고수익 성장 프로젝트를 추구할 수 있는 강력한 배경이 됩니다. 더불어, ET가 제공하는 6.8%의 배당수익률은 현재의 현금 흐름이 투자자에게 매력적인 소득을 제공하고 있음을 보여줍니다. 회사가 연간 3%에서 5%의 분배금을 증가시킬 계획이라는 점은 현재의 현금 흐름이 지속적으로 개선될 것이라는 전망을 제시하며, 이는 장기적인 소득 안정성에 기여합니다.

본문 3: 재무 안정성과 장기 전망

ET의 재무 건전성은 장기적인 투자 안정성을 보장합니다. 회사는 견고한 이익을 바탕으로 강력한 분배 보장 비율(distribution coverage ratio)을 유지하고 있으며, 이는 배당 지급 능력이 안정적임을 의미합니다. 또한, 회사의 대차대조표는 견고한 상태를 유지하고 있어, 향후 경기 변동성에도 불구하고 사업을 지속할 수 있는 재정적 여력을 갖추고 있습니다. EPD와 같은 장기 보유 종목의 사례는, 이러한 중류 섹터가 경기 사이클을 넘어 구조적인 에너지 수요 변화에 따라 안정적인 현금 흐름을 창출할 수 있음을 시사합니다. 장기적으로 볼 때, MLPs 섹터는 단순한 배당 수익을 넘어, 에너지 시장의 구조적 변화에 따른 성장 기회를 포착할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 따라서 투자자들은 단기적인 변동성보다는 장기적인 인프라 수요와 성장 프로젝트의 실행 여부를 지속적으로 관찰해야 할 것입니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/07/12/3-dividend-stocks-worth-holding-for-the-long-haul/?.tsrc=rss

3 Dividend Stocks Worth Holding for the Long Haul

When it comes to dividend investing, my absolute favorite sector is midstream master limited partnerships (MLPs). These stocks offer both high yields and increasing distributions.

As MLPs, the correct term is actually distributions, not dividends, as typically a large percentage of their payouts are deemed a return of capital and are taxed deferred until the stock is sold (if your cost basis reaches zero, you'll also start paying taxes in the future). It does come with a little extra paperwork come tax time, but it is well worth it, in my view.

Let's look at three of my favorite midstream MPLs , which are businesses that ship, store, or process oil.

Energy Transfer ( ET 0.71% ) is one of my largest holdings and remains a favorite. The reasons are simple.

First, it's cheap both relative to its peers and historically, trading at a forward enterprise value (EV) -to- EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) ratio of just 8.5. That compares to the average 13.7 multiple that midstream MLPs traded at between 2011 and 2016.

Second, the company has one of the best growth project backlogs in the midstream sector. Its position in the Permian basin -- an oil patch with some of the cheapest natural gas in the U.S. -- has enabled it to pursue multiple high-return growth projects focused on delivering low-cost natural gas to areas with high demand, including artificial intelligence data centers. This year, it is pouring between $5.5 billion and $5.9 billion into organic growth projects.

Finally, the stock's 6.8% yield is attractive, and it plans to increase its distribution by 3% to 5% a year. Its balance sheet is in solid shape, and its strong earnings provide a robust distribution coverage ratio.

Altogether, the stock offers both solid income generation and some nice stock appreciation potential.

2. Enterprise Products Partners

One of my longest-held holdings is Enterprise Products Partners ( EPD 0.05% ) , which I've owned since 2008. This is a sleep-well-at-night stock with an attractive yield (5.8%) and a steady distribution growth rate (about 3%).

The company has raised its distribution for 27 consecutive years. Given the economic and energy market scares during this stretch, that's impressive. Enterprise is conservative by nature, and its balance sheet is one of its biggest strengths. It has just 3.2 times leverage, which is low for the midstream industry, and it's locked in low-cost debt (4.7% average interest rate) over the long term (17-year average maturity).

Although this is a bit of a transition year for the company, it is projecting double-digit percentage EBITDA and cash flow growth next year as some large projects come online in the second half of this year. As such, it could be a good time to add the shares ahead of this growth spurt.

If you're looking for a stock with an even higher yield than Enterprise and Energy Transfer, Western Midstream ( WES 0.56% ) is a strong option. The stock currently yields 8.2% and targets mid-to-low single-digit percentage annual distribution growth. It also has a strong balance sheet, with leverage of about 3.

Western has also been repositioning its asset base recently through acquisitions. It dove headfirst into the waste water-handling business in the Permian through its acquisition of Aris Water Solutions, and it recently brought online a second produced-water treatment pilot facility, which it hopes will lead to its first commercial-scale facility. Meanwhile, its big produced-water transportation pipeline, Pathfinder, is projected to be in service starting in Q1 of next year, linking it to its new North Loving II processing train, which is expected to come online in Q2 of 2027.

In addition, Western recently acquired a natural gas and crude oil gathering platform in the Permian, helping expand its presence in the U.S.'s most important oil basin. The deal is expected to be immediately accretive to its cash flow while maintaining its current leverage.

This is another stock I personally own and think continues to look attractive at current levels, trading at a forward EV/EBITDA multiple of just 9.3 times.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/07/12/3-dividend-stocks-worth-holding-for-the-long-haul/?.tsrc=rss