MSFT, 자본 지출 및 애저 성장 주목하며 분기 실적 앞두고 상승
MSFT Stock Rises Premarket Ahead Of Q4 Results: CapEx, Azure Growth In Focus
경쟁사들의 자본 지출 모멘텀이 클라우드 지출 회복에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보이며, 이는 MSFT의 성장 전망에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단됩니다.
핵심 요약
마이크로소프트 주가는 자본 지출과 클라우드 성장에 대한 기대감으로 인해 1% 상승했습니다.
핵심요약
- 4분기 매출 및 조정 EPS는 각각 15% 증가할 것으로 예상됩니다.
- 2026년 회계연도 자본 지출(CapEx)은 1,900억 달러로 예측됩니다.
- 마이크로소프트의 애저 및 기타 클라우드 서비스 매출은 회계연도 3분기에 40% 성장했습니다.
- 구글 클라우드 매출은 지난 분기에 82% 증가하며 경쟁 구도를 심화시키고 있습니다.
도입
본 기사는 마이크로소프트 주가가 분기 실적 발표를 앞두고 자본 지출(CapEx)과 클라우드 부문 성장에 대한 시장의 초점이 어떻게 변화하고 있는지를 보여줍니다. 이는 단순한 실적 수치를 넘어, AI 시대의 경쟁 구도 속에서 기업의 미래 성장 동력과 투자 우선순위가 어떻게 재편되고 있는지를 투자자들이 분석하는 핵심적인 지표가 됩니다.
본문 1: 자본 지출(CapEx)의 중요성
마이크로소프트 주가에 가장 큰 영향을 미치는 요소는 실적 수치 자체보다 자본 지출(CapEx)에 대한 시장의 해석입니다. 마이크로소프트는 2026년 회계연도에 1,900억 달러의 자본 지출을 예측하고 있으며, 시장은 이 지출 추세와 이에 대한 가이던스 변화에 매우 민감하게 반응하고 있습니다. 이는 기업이 미래 성장을 위해 얼마나 공격적으로 투자하고 있는지를 반영하며, 향후 수익성 개선의 잠재력을 측정하는 중요한 척도가 됩니다. 투자자들은 이 CapEx 변화를 통해 마이크로소프트의 성장 전략이 현재의 경쟁 환경에서 어떤 우선순위를 가지는지 판단합니다.
본문 2: 클라우드 성장과 경쟁 구도
마이크로소프트의 클라우드 부문인 애저(Azure) 성장은 주가 상승의 또 다른 핵심 동력입니다. 마이크로소프트의 애저와 기타 클라우드 서비스 매출은 회계연도 3분기에 40% 성장하는 성장을 기록했습니다. 이러한 성장은 구글 클라우드 부문의 기록적인 성장률(지난 분기 82% 증가)과 맞물려 클라우드 시장 내의 경쟁이 매우 치열함을 보여줍니다. 특히 아마존과 마이크로소프트가 AI 및 클라우드 분야에서 경쟁을 심화시키면서, 투자자들은 클라우드 시장 내에서 누가 더 높은 성장률과 효율성을 달성하는지에 주목하고 있습니다. 이는 클라우드 서비스의 미래 수익성과 시장 점유율을 결정하는 핵심 요소로 작용합니다.
본문 3: AI 제품 채택과 장기적 리스크
투자자들은 마이크로소프트의 핵심 AI 제품인 Microsoft 365 Copilot의 구독 성장률에도 주목하고 있습니다. Copilot의 채택 속도가 기대만큼 높지 않다는 점은 AI 기술의 잠재력에도 불구하고 실제 상업적 전환에 있어 아직 도전 과제가 남아있음을 시사합니다. 또한, 마이크로소프트 주가는 2026년 상반기에 23% 하락하며 2000년 이후 최악의 하반기 실적을 기록한 바 있으며, 연초 대비 18.3% 하락한 상황입니다. 이러한 과거의 주가 변동성과 현재의 AI 경쟁 심화는 단기적인 실적 외에도 장기적인 시장 변동성과 경쟁 우위를 면밀히 분석해야 함을 의미합니다.
결론
결론적으로, 마이크로소프트의 주가는 단기적인 실적 기대감보다는 자본 지출과 클라우드 부문의 강력한 성장세에 대한 시장의 해석에 의해 움직이고 있습니다. 향후 투자 결정에 있어, 클라우드 시장 내 경쟁 우위 확보와 AI 제품의 실질적인 상업적 채택률을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요할 것으로 전망됩니다. 시장은 실적 발표 시 이러한 핵심 동인들의 구체적인 데이터와 미래 가이던스에 더욱 집중할 것입니다.
Original Article
MSFT Stock Rises Premarket Ahead Of Q4 Results: CapEx, Azure Growth In Focus
Any changes to the CapEx view will likely have a bigger bearing on the stock than other metrics in the earnings report.Analysts expect Microsoft Q4 revenue and adjusted EPS to rise by 15% each.Retail sentiment for MSFT has held steady over the past few weeks and was ‘neutral’ on Wednesday. Microsoft rose 1% in early premarket trading on Wednesday, ahead of its quarterly report after the markets close.Once one of the key stocks rising in the AI wave, Microsoft has lost its crown as investors’ focus has turned to its heavy spending and increasing competition from AI and cloud rivals.Microsoft has forecast spending $190 billion in capital expenditures in calendar year 2026. The spending trend in the fiscal fourth quarter, which ended in June, as well as any changes to its full-year guidance, would be closely watched.Alphabet’s move makes it more likely that Amazon and Microsoft will follow suit, according to Evercore ISI. Alphabet’s capex boost “increases the odds of similar behavior” from Amazon and Microsoft, analyst Mark Mahaney said in a recent investor note.Shares of Amazon, Meta and Microsoft tumbled last week after Alphabet’s CapEx forecast hike, even as the search company reported accelerating cloud growth. The growth in Amazon’s cloud unit, Azure, would also be key, with Google setting a high bar. Google Cloud sales increased a record 82% last quarter. Revenue from Microsoft’s Azure and other cloud services grew 40% in the company’s fiscal third quarter.Investors will also closely track subscription growth for Microsoft’s flagship AI product, Microsoft 365 Copilot, which has seen tepid adoption. Microsoft WoesAlthough shares have risen in July, it has been a difficult stretch for Microsoft in the stock market. MSFT shares fell 23% in the first six months of the year, marking their worst half-year performance since 2000 and the weakest showing among the Magnificent Seven stocks in the first half of 2026. MSFT is down 18.3% year-to-date.Microsoft has come under pressure amid a broader selloff in software stocks, hefty capital spending plans and intensifying competition in AI from Google, Anthropic, and OpenAI.Earlier this month, Microsoft carried out a major restructuring at its Xbox division, cutting some 3,200 jobs. The company also said at the time that it would sell or spin off five game development studios.In June, Microsoft eliminated 6,000 roles, or about 4% of its workforce, primarily across product and engineering teams.Analysts' Expectations from MSFT’s Q4 ResultsAnalysts expect Microsoft’s fiscal fourth quarter revenue to rise 15% to $87.63 billion – which would be the lowest in the last five quarters – and adjusted profit to also increase by the same degree to $4.22 per share, per Koyfin data.Currently, 50 out of 53 analysts rate MSFT stock ‘Buy’ or higher and the remaining three rate it ‘Hold,’ per Koyfin data. Their average price target of $555.77 implies a 41% upside from the stock’s closing price on Tuesday.Retail View On MSFTOn Stocktwits, the retail sentiment for MSFT was ‘neutral,’ unchanged for the past two weeks. “$MSFT this has taken a nosedive too many times after earnings. I think PT's will be on track after tomorrow. 550 years end,” a trader wrote, forecasting the stock to run 40% higher. To be sure, the Federal Reserve’s interest rate decision on Wednesday afternoon will also likely influence Microsoft stock and the broader market.Microsoft’s earnings report will coincide with that from Meta Platforms. For updates and corrections, email newsroom[at]stocktwits[dot]com.