핵심요약

• 4분기 매출은 전년 대비 372% 증가했습니다.
• 전체 연간 매출은 175% 증가했습니다.
• 데이터센터 매출은 437% 증가했습니다.
• 엣지 부문 매출은 195% 증가했습니다.

도입

본 기사는 인공지능(AI) 시대의 핵심인 메모리 반도체 시장에서 샌디스크가 겪고 있는 주가 변동의 원인을 분석합니다. AI가 메모리 집약적 문제라는 점을 바탕으로, 현재의 폭발적인 성장세와 미래 기술 변화에 따른 잠재적 위험 요소를 투자자들이 어떻게 해석해야 하는지에 대한 통찰을 제공합니다.

본문 1: AI 구동에 따른 메모리 시장의 폭발적 성장 동력

샌디스크의 재무 데이터는 AI 수요가 메모리 시장에 미친 영향을 명확히 보여줍니다. 특히 데이터센터 매출이 전년 대비 437% 증가하고 엣지 부문 매출이 195% 증가했다는 점은 AI 추론 및 데이터 저장 요구가 메모리 수요를 강력하게 견인하고 있음을 의미합니다. 이러한 폭발적인 성장은 AI가 본질적으로 메모리 중심의 저장 집약적 문제라는 샌디스크 경영진의 분석과 일치합니다. 이는 AI 모델 구동과 대규모 데이터 처리를 위해 고속의 메모리 제품이 필수적이며, 이로 인해 NAND 플래시 메모리 시장이 새로운 성장 사이클에 진입했음을 시사합니다. 즉, AI 인프라 구축 과정에서 메모리 수요가 공급을 압도하며 높은 수익성을 창출하는 구조가 형성된 것입니다.

본문 2: 메모리 산업의 주기성과 기술 변화에 따른 위험 요소

메모리 산업은 역사적으로 수요가 기술 발전보다 선행하는 주기적인 호황과 침체를 경험해 왔습니다. 샌디스크 경영진은 현재의 AI 시대가 과거와 다르며, 대규모 언어 모델(LLM)과 데이터센터의 상시적인 요구로 인해 이러한 주기성이 변화했다고 자신합니다. 그러나 이러한 낙관론에도 불구하고, AI 기술의 발전 속도와 비용 효율적인 해결책의 개발 여부가 향후 메모리 가격에 중대한 변수를 제공합니다. 현재의 AI 기술이 약 3년 정도 존재했으며, 다른 AI 분야의 기술 발전 속도가 빨라지거나 더 비용 효율적인 대안이 개발될 경우, 메모리 가격 상승 동력이 둔화될 수 있다는 점은 주목해야 합니다. 이는 메모리 시장의 성장세가 기술적 혁신과 비용 효율성이라는 새로운 필터에 의해 재평가될 수 있음을 의미합니다.

본문 3: 미래 기술 패러다임 변화와 장기적 전망

향후 메모리 시장의 지속적인 성장은 단순히 AI 수요에만 의존하지 않고, AI가 실제로 어떻게 구현되고 발전하는지에 달려 있습니다. 현재의 거대 언어 모델(LLM)을 넘어선 새로운 AI 아키텍처나 칩 설계 기술이 등장할 경우, 메모리 사용 방식이나 요구되는 데이터 처리 방식이 근본적으로 변화할 수 있습니다. 따라서 메모리 공급업체들은 단순히 용량을 늘리는 것을 넘어, AI 연산에 최적화된 새로운 메모리 기술(예: 비휘발성 메모리 또는 새로운 저장 기술)을 개발하고 통합하는 데 집중해야 합니다. 이러한 기술적 전환에 성공하는 기업만이 장기적인 메모리 시장의 우위를 확보할 수 있으며, 이는 메모리 시장의 장기적인 성장 가능성을 결정하는 핵심 요인이 될 것입니다.

결론

샌디스크는 AI 시대의 메모리 수요 폭증이라는 강력한 동력을 바탕으로 높은 매출 성장을 기록하고 있습니다. 그러나 주가 46% 하락은 현재의 성장 모멘텀에 대한 시장의 신중한 평가와 미래 기술 변화에 대한 불확실성이 반영된 결과로 보입니다. 투자자들은 AI 인프라의 지속적인 확장 속도와 메모리 기술의 혁신 속도를 면밀히 관찰하며, 비용 효율적인 AI 구현 방안이 시장에 미칠 영향을 주시해야 할 것입니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/08/13/why-sandisk-stock-falling-is-it-buy-now/?.tsrc=rss

Why Sandisk Stock Keeps Falling and Whether It Is Worth Buying Now

After hitting a high at the end of June, Sandisk 's ( SNDK -0.28% ) stock price has fallen 46%. That's a major drop for the memory stock, which captured the market's attention this year. It had gained 6,400% from its price in February 2025, when it was spun off from Western Digital , through its June high.

Memory is still a hot commodity, one that's driving up prices for artificial intelligence (AI) since it's in short supply. So why is Sandisk stock falling?

Sandisk is one of the few makers of NAND flash memory, a memory product that can store data in an off state (saving energy). This is a critical part of the generative AI process, which requires a range of memory products to store vast troves of data and run inference simultaneously. Because it uses less energy, it is in high demand. NAND, specifically, is in short supply, driving up costs and generating high revenue for Sandisk.

In the fiscal 2026 fourth quarter (ended July 3), revenue increased an incredible 372% year over year. For the full year, revenue increased 175%, driven by a 437% increase in data center revenue and a 195% increase in its edge segment, which includes devices like smartphones and PCs. Consumer segment revenue rose 29%.

Memory has historically been a boom-and-bust industry, with a buildup of demand before the technology evolves. Sandisk's management is confident that this time it really is different, since AI is here to stay, and that means large language models (LLMs), data centers, and inference all the time. "AI is fundamentally a memory-centric, storage-intensive problem, and it is reshaping the demand equation for NAND," the company said.

What could change, though, is how it's all done. AI in its current form has only been around for about three years, and the big LLMs like Alphabet 's, OpenAI's ChatGPT, and Anthropic's Claude haven't been mining data for all that long. If other areas of AI technology speed up, or more cost-effective solutions are developed, memory prices could get slashed.

Is this an opportunity to buy on the dip?

At the current price, Sandisk stock trades at only 17 times trailing 12-month earnings. That looks like a dirt cheap bargain for a profitable company growing as fast as Sandisk. Clearly, the market has worries.

On a price-to-earnings basis, this is close to as cheap as Sandisk has ever been since it became net income positive. It could be worth taking a small position at this price, as long as you have a healthy appetite for risk. Keep in mind that there could be plenty of volatility, but also that the company has a robust consumer business outside of AI that adds stability.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/08/13/why-sandisk-stock-falling-is-it-buy-now/?.tsrc=rss