핵심요약

• 버크셔 해서웨이는 Kroger 주식을 약 7년간 보유했습니다.
• Kroger의 분기별 동일 매장 매출(휘발유 제외)은 1% 성장했으며, 경영진은 연간 1%~2% 성장을 예상합니다.
• GAAP 기준 매출총이익률은 30 베이시스 포인트 감소하여 22.7%를 기록했습니다.
• 지난 1년간 주가는 16.1% 하락했으나, S&P 500 지수는 19.3% 상승했습니다.

도입

본 기사는 시장의 우려 속에서도 저평가된 소비재 기업인 Kroger에 대한 장기 투자 가치를 조명합니다. 이는 단기적인 주가 변동성에도 불구하고, 견고한 사업 구조와 경영진의 전략적 방향성이 장기적인 가치 창출의 기반이 될 수 있음을 시사합니다. 투자자들은 단기적인 시장 심리보다는 기업의 본질적인 성장 동력과 경쟁 우위를 분석해야 합니다.

본문 1: 사업 구조 및 경쟁 우위

Kroger는 식료품, 약국, 주유소를 통합 운영하는 광범위한 소매 체인을 갖추고 있습니다. 이는 소비자들이 개인의 경제 상황과 관계없이 필요로 하는 필수 소비재를 제공한다는 점에서 강력한 시장 지위를 확보하고 있음을 의미합니다. 이러한 필수재 특성은 경기 변동에 따른 수요 변화에도 불구하고 안정적인 매출 흐름을 보장하는 핵심 요소입니다. 경쟁 환경은 Amazon이나 Walmart와 같은 거대 기업들과의 치열한 경쟁이지만, 1883년부터 존재해 온 역사적 깊이는 Kroger가 시장에서 입지를 다진 기반이 됩니다.

본문 2: 성장 둔화와 수익성 압박

Kroger의 최근 실적은 성장 둔화와 수익성 압박이라는 이중적인 도전에 직면해 있습니다. 분기별 동일 매장 매출(휘발유 제외)은 1% 성장했으나, 이는 시장 기대치에 미치지 못하며 성장 속도가 둔화되고 있음을 보여줍니다. 더욱이, GAAP 기준 매출총이익률은 30 베이시스 포인트 감소하여 22.7%로 하락했습니다. 이러한 마진 압박은 저가 정책을 유지하려는 경영진의 노력과 맞물려, 향후 비용 통제 및 효율성 증대가 수익성 개선의 핵심 과제가 될 것임을 시사합니다. 즉, 가격 인하 전략이 마진에 미치는 부정적 영향을 최소화하려는 경영진의 대응이 중요합니다.

본문 3: 경영진의 전략과 장기 전망

새로운 CEO인 Greg Foran은 이러한 도전에 대응하기 위해 광범위한 가격 인하를 계획하고 있습니다. 그는 이전 Walmart 미국 CEO 경험을 바탕으로 저가 운영에 특화된 운영 능력을 보유하고 있습니다. 이러한 전략은 경쟁 우위를 유지하고 시장 점유율을 방어하는 데 필수적입니다. 또한, 경영진은 공급업체에 비용 압력을 가하고 효율성에 집중함으로써 마진 하락의 영향을 최소화할 계획입니다. 이러한 운영 효율화와 가격 전략이 성공적으로 실행된다면, Kroger는 단기적인 실적 부진을 극복하고 장기적인 시장 점유율 확대 기회를 확보할 수 있을 것으로 전망됩니다.

결론

Kroger는 현재 단기적인 시장 변동성으로 인해 주가에 부정적인 영향을 받았으나, 그 사업의 본질적인 안정성과 경영진의 전략적 대응 능력을 고려할 때 장기적인 관점에서 매력적인 투자 기회를 제공합니다. 향후 성공 여부는 가격 인하 전략이 수익성에 미치는 영향을 얼마나 효과적으로 관리하고, 경쟁 심화 속에서 운영 효율성을 얼마나 극대화하느냐에 달려 있을 것입니다. 투자자들은 이러한 운영 효율화와 장기적인 소비자 수요 변화에 대한 반응을 면밀히 관찰해야 합니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/07/09/while-wall-street-worries-this-cheap-buffett/?.tsrc=rss

While Wall Street Worries, This Cheap Warren Buffett Consumer Stock Is a Screaming Buy

Berkshire Hathaway ( BRKA 0.43% ) ( BRKB +0.22% ) has owned Kroger ( KR +0.39% ) shares for nearly seven years. That goes back to the days when Warren Buffett made the capital allocation decisions. Buffett may have stepped aside as Berkshire Hathaway's CEO, but the famed value investor undoubtedly approves of this holding from his perch as chairman.

The company results haven't been terrible, but the new CEO aims to accelerate growth. Kroger's shares haven't performed well, but a check of the business shows this is an excellent buying opportunity for astute long-term investors.

Kroger operates supermarkets that include grocery, pharmacy, and gas stations. People need these consumer staples , no matter what's going on with their personal economic situation. That's the good news.

However, it's a very competitive business. Giants like Amazon and Walmart compete in the space. Still, Kroger has been in existence since 1883, so it's been doing something right.

Fortunately, new CEO Greg Foran doesn't plan to sit idly by. Foran plans broad-based price cuts to remain competitive. He certainly knows how to run an operation focused on low prices, having previously worked as CEO of Walmart U.S.

Kroger may not be growing fast , but it has seen increasing sales. The company's first-quarter same-store sales (comps), excluding gasoline, grew 1%. On that basis, management expects comps to increase 1% to 2% for the year.

Still, the company's gross margin under generally accepted accounting principles (GAAP) contracted 30 basis points to 22.7%. Investors may be concerned that lower prices will further hurt margins, but management plans to minimize the impact by pressing suppliers on costs and focusing on efficiency.

With intense competition, tepid sales growth, and a lower gross margin, investors haven't been too pleased with Kroger. Over the last year, through July 6, the share price lost 16.1%. Meanwhile, the S&P 500 index gained 19.3%.

That's certainly disappointing, but a new CEO with fresh ideas and tremendous success at Walmart should provide investors with optimism about the future. Cutting prices to maintain competitiveness seems like a good first step.

In the meantime, Kroger's valuation has become more attractive. Earnings can fluctuate, so it's easier to use the price-to-sales (P/S) ratio. The shares' P/S ratio has dropped from 0.35 to 0.25 over the last year. That's a fraction of the S&P 500's P/S multiple of 3.7.

Kroger shares may deserve a lower multiple than the overall market, given that it's not a fast-growing business. But a steady business in the hands of a strong and experienced executive focused on market share and improved sales should reward patient investors.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/07/09/while-wall-street-worries-this-cheap-buffett/?.tsrc=rss