영국 임금 성장 둔화 및 고용 공백 심화: 경기 침체 우려
UK pay growth slows as job vacancies hit five-year low - theguardian.com
임금 성장 둔화와 구인 공고 감소는 경제 모멘텀 약화 및 기업 실적에 잠재적인 역풍이 될 수 있음을 시사합니다.
핵심 요약
영국 임금 성장은 3.5%로 둔화되었고, 구인 공고는 5년 만에 최저치인 707,000건을 기록했습니다.
핵심요약
- 6월 총 소득 성장률은 4.1%로, 5월의 4.4%에서 둔화되었습니다.
- 임금 성장률(보너스 제외)은 3.4%에서 3.5%로 소폭 상승했으나, 이는 전반적인 성장 둔화 추세를 반영합니다.
- 기업 고용 공백은 5년 만에 최저치인 707,000건으로 감소했습니다.
- 민간 부문 이익 성장률(보너스 제외)은 2.8%로, 2020년 10월 이후 가장 낮은 성장률을 기록했습니다.
도입
본 기사는 최근 영국 노동 시장의 데이터가 인플레이션과 지정학적 리스크 속에서 어떻게 둔화되고 있는지를 보여줍니다. 임금 성장 둔화와 구인 공고 감소는 경제 활동 위축의 신호로 해석되며, 이는 영국 중앙은행의 금리 정책 결정에 중요한 변수로 작용합니다.
본문 1: 노동 시장의 둔화와 임금 압력
ONS(국립통계청) 자료에 따르면, 영국에서 6월의 평균 총 소득 성장은 4.1%로 이전 달(5월)의 4.4%보다 감소했습니다. 이는 노동자들이 비용 상승 압력 속에서 실질적인 구매력 감소를 경험하고 있음을 시사합니다. 특히, 보너스를 제외한 임금 성장은 3.4%에서 3.5%로 소폭 개선되었으나, 이는 전반적인 경제 환경이 여전히 노동자들에게 부담을 주고 있음을 의미합니다. 또한, 고용 공고(vacancies)가 5년 만에 최저치인 707,000건으로 떨어졌다는 점은 기업들이 채용에 있어 신중해지고 있음을 보여줍니다. 이는 노동 시장이 이전과 같은 활발한 확장 국면을 지나 안정화되거나 둔화되고 있음을 나타냅니다.
본문 2: 경제 지표의 괴리와 정책적 함의
데이터는 민간 부문과 공공 부문 간의 성과 차이를 명확히 보여줍니다. 민간 부문의 이익 성장률(보너스 제외)은 2.8%로 가장 낮은 성장률을 기록하며 경기 둔화의 영향을 직접적으로 반영합니다. 반면, 공공 부문의 임금 성장은 6.1%로 상대적으로 높게 나타났는데, 이는 NHS 직원들의 임금 인상 시기가 2025년보다 2026년으로 조정되어 통계에 영향을 미쳤기 때문입니다. 이러한 부문 간의 괴리는 경제 전반의 균질적인 둔화를 의미하기보다는 구조적인 차이를 반영합니다. 이러한 임금 및 고용 둔화 신호는 영국 중앙은행이 올해 기준금리를 인상하지 않을 수 있다는 일부 경제학자들의 예측을 뒷받침하는 근거가 됩니다.
본문 3: 거시 경제적 리스크와 향후 전망
이러한 노동 시장의 약화는 지정학적 리스크, 특히 이란 전쟁으로 인한 비용 상승이 노동자들의 생활비 압박을 가중시킨 결과로 해석됩니다. 이러한 외부 충격은 국내 경제의 내구성을 약화시키고 소비와 투자 심리를 위축시킵니다. 앞으로도 기업들은 인건비 상승과 채용 비용 증가라는 이중고에 직면할 것이며, 이는 장기적인 경제 성장에 제약을 줄 수 있습니다. 따라서 향후 영국 경제는 인플레이션 억제와 고용 시장 안정화라는 두 가지 목표 사이에서 균형을 찾아야 하는 과제를 안고 있습니다.
결론
요약하자면, 영국 노동 시장은 임금 성장 둔화와 구인 공고 감소를 통해 경기 둔화의 신호를 보내고 있습니다. 이러한 지표들은 중앙은행의 통화 정책 방향에 영향을 미칠 수 있으며, 기업들은 인건비 상승에 대비하여 비용 효율성을 높이는 전략을 모색해야 할 것입니다. 향후 경제 상황은 지정학적 환경과 인플레이션 궤적에 따라 변동성이 클 것으로 전망됩니다.
Original Article
UK pay growth slows as job vacancies hit five-year low - theguardian.com
Iran war prompts cost of living squeeze for workers as ONS reports unemployment rate stays at 4.9%
Business live – latest updates
Wage growth in the UK slowed in June and vacancies hit a five-year low as workers came under pressure from a renewed cost of living squeeze amid the economic impact from the Iran war.
Figures from the Office for National Statistics show average growth in total earnings, including bonuses, fell to 4.1% in the three months to June, down from 4.4% in the three months to May.
The pay slowdown could deter the Bank of England from raising interest rates this year, some economists suggested.
Liz McKeown, the ONS director of economic statistics, said the data showed “some softening” in the jobs market despite a broadly unchanged picture overall, in a potential sign of stabilisation after a sharper slowdown earlier this year.
“Regular wage growth has remained broadly stable in recent months. However, private sector pay growth has continued to ease, while public sector pay growth remains elevated due to the timing of the latest NHS pay awards,” she added.
Pay growth excluding bonuses strengthened slightly from 3.4% to 3.5%. City economists had forecast the rate would remain unchanged. The number of workers on company payrolls fell by 13,000 in July, matching the decline in June after larger falls in previous months.
However, earnings growth, excluding bonuses, in the private sector slowed to 2.8%, the weakest growth rate since October 2020. Pay growth in the public sector strengthened to 6.1%, reflecting the payment of NHS staff pay rises earlier in 2026 compared to 2025, which distorts the figure.
Vacancies fell to a five-year low as small businesses warned they were facing a rise in employment costs. There were 707,000 in May to July, a drop of 6,000 compared with the previous three months and the lowest level since spring 2021.
“Ongoing weakness in private sector hiring and wage growth suggests the bar is still relatively high for a rate hike in 2026, barring a severe and prolonged spike in energy prices,” said James Smith, a developed markets economist at the Dutch bank ING.
Modupe Adegbembo, an economist at the investment bank Jefferies, said there was little in the data to make the Bank of England more worried about labour-market-driven inflation pressure.
“Whilst the adjustment still looks orderly rather than disorderly, we think the BoE will remain cautious around the state of the labour market,” Adegbembo added.
Money market pricing shows City economists expect one increase in UK interest rates by the end of the year, which would lift the Bank rate from 3.75% to 4%.
The headline rate of unemployment remained unchanged at 4.9%. City economists had forecast a drop to 4.8%.
The snapshot comes as households face a fresh hit to living standards as the fallout from the Middle East conflict rattles the world economy. Official figures due on Wednesday are expected to show that a rise in energy bills drove UK inflation close to 3% in July.
Annual growth in earnings after taking account of inflation was 1.3% in the three months to June. However, workers could face a squeeze as rising inflation approaches the slowing rate of earnings growth.
The figures highlight the challenge for Andy Burnham’s government to ease the financial pressure on households before a difficult autumn budget.
The prime minister used his first week in office to announce a series of “breathing space” measures to ease the cost of living, and he has promised to combat unemployment as young people bear the brunt from recent higher rates of joblessness.
Ministers are awaiting a review into youth jobs from Alan Milburn, the former Labour cabinet minister, after the number of 16- to 24-year-olds not in education, employment or training (Neet) surpassed a million earlier this year for the first time in more than a decade.
Before a final report this autumn, Milburn told the Guardian this week that he would call on the government to “turbocharge” the provision of internships for young people with special educational needs.
Earlier this month he told this newspaper he would recommend new requirements for English primary schools to take steps to identify children at risk of leaving education at 16 without finding a job.
Pat McFadden, the work and pensions secretary, said: “It’s encouraging to see signs of progress in the latest figures, with employment on the up and a continued fall in unemployment rate.”
He said the government had put in place measures to overhaul the benefits system and to support people to find work, including a youth jobs grant to encourage businesses to hire young people.
“We will continue to reform welfare and employment support so that more people can live independently and restore opportunity across the country,” he added.