퍼싱 스퀘어, 마이크로소프트 지분 확보 '매력적인 가치'라고 아크만
Pershing Square Takes Microsoft Stake, Ackman Calls Valuation Compelling
펄싱 스퀘어의 매수와 악만의 매력적 평가로 마이크로소프트의 성장 논리가 강화될 전망입니다.
핵심 요약
퍼싱 스퀘어는 마이크로소프트 지분을 21배의 앞으로 예상되는 수익에 기반해 확보하며 '매력적인 가치'라고 아크만.
핵심요약
- 퍼싱 스퀘어는 마이크로소프트 지분을 약 21배의 앞으로 예상되는 수익에 기반해 확보했습니다.
- M365는 매일 4억 5천만 명의 사용자를 보유하고 있습니다.
- Azure는 최근 분기에서 39% 성장했으며, 2분기에는 성장이 가속화될 전망입니다.
- 마이크로소프트의 OpenAI 경제적 지분 가치는 약 2천억 달러로 평가됩니다.
도입
이 기사는 마이크로소프트의 현재 가치 평가가 투자자들에게 중요한 정보를 제공합니다. 특히, 아크만의 분석은 마이크로소프트의 핵심 사업인 M365와 Azure의 성장 가능성을 강조하며, 이는 장기적인 투자 전략을 수립하는 데 도움이 될 수 있습니다.
본문 1: M365와 Azure의 성장 가능성
M365는 매일 4억 5천만 명의 사용자를 보유하고 있으며, 이는 마이크로소프트의 수익의 주요 원천 중 하나입니다. Azure는 최근 분기에서 39% 성장했으며, 이는 마이크로소프트의 클라우드 사업의 강력한 성장세를 보여줍니다. 아크만은 이 두 사업이 마이크로소프트의 수익의 약 70%를 차지하고 있다고 강조했습니다. 이는 투자자들에게 마이크로소프트의 안정적인 수익 성장 가능성을 시사합니다.
본문 2: OpenAI와의 관계와 그 영향
마이크로소프트의 OpenAI와의 관계는 투자자들에게 중요한 관심사입니다. 아크만은 마이크로소프트의 OpenAI 경제적 지분 가치를 약 2천억 달러로 평가하며, 이는 현재 시가총액의 약 7%에 해당합니다. 이는 마이크로소프트의 장기적인 성장 가능성을 높이는 중요한 요소로 작용할 수 있습니다. 그러나 OpenAI와의 관계의 지속 가능성과 그 영향은 여전히 불확실성이 있습니다.
결론
마이크로소프트의 현재 가치 평가는 투자자들에게 중요한 정보를 제공합니다. 특히, M365와 Azure의 성장 가능성 및 OpenAI와의 관계는 장기적인 투자 전략을 수립하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 OpenAI와의 관계의 지속 가능성과 그 영향은 여전히 불확실성이 있으므로, 이를 주의 깊게 관찰하는 것이 중요합니다.
Original Article
Pershing Square Takes Microsoft Stake, Ackman Calls Valuation Compelling
This article first appeared on GuruFocus .
Microsoft ( NASDAQ:MSFT ) rose 0.24% in premarket after Bill Ackman ( Trades , Portfolio ) disclosed that Pershing Square has been building a position since February, calling its current valuation "highly compelling." The fund established its position at approximately 21x forward earnings, broadly in line with the market multiple and below Microsoft's recent historical average. The full stake size will be disclosed in a 13F filing later today.
Ackman's thesis centers on two core franchises he says account for approximately 70% of Microsoft's profits. M365 serves more than 450 million daily users, and Azure grew 39% in constant currency last quarter with management guiding to modest acceleration in the second half. He acknowledged that investors have been concerned about M365's competitive positioning against AI alternatives including Anthropic's Claude Cowork, and about the durability of Azure's growth given Microsoft's evolving OpenAI relationship. Ackman dismissed both. He also argued that Microsoft's roughly 27% economic interest in OpenAI is not reflected in the headline multiple, which he values at approximately $200 billion, or about 7% of Microsoft's current market capitalization.
Pershing Square USA (PSUS), Ackman's closed-end fund that debuted on the NYSE last month, has also designated Microsoft as a core holding. The position extends a pattern of opportunistic tech buying. Pershing Square acquired Alphabet ( NASDAQ:GOOG ) after the stock declined on ChatGPT's release in late 2022, Amazon ( NASDAQ:AMZN ) following Liberation Day, and Meta Platforms ( NASDAQ:META ) after the market's reaction to its capital expenditure guidance.