WTI 70달러 수준에서 옥시덴탈 석유의 매수 가능성 재평가
Is Occidental Petroleum Still a Buy Now that WTI's Down to $70 a Barrel?
WTI 유류 가격이 112달러에서 70달러로 급락하면서 OXY 주가도 60% 급락하였으나, 당분간 주가 방향성을 판단하기에는 충분한 근거가 부족합니다.
핵심 요약
OXY 주가는 52주 최고가 $67.45에서 현재 $50으로 하락했으며, 이는 WTI 원유 가격이 $112.25에서 $70으로 떨어졌기 때문입니다.
핵심요약
- 3월 31일 OXY 주가 52주 최고가 $67.45 달성, 연초 대비 60% 상승
- 현재 OXY 주가 약 $50로 하락, WTI 원유 가격 $112.25에서 $70으로 떨어짐
- OXY는 업스트림 사업에서 대부분의 수익 얻음, 원유 가격과 밀접하게 연동
- OXY는 원유 가격이 $40-$45 이상 유지해야 자본 지출과 배당 유지 가능
- 원유 가격 $60 이상일 때 자유 현금 흐름 크게 증가
도입
OXY의 주가 동향은 원유 가격 변동성과 직접적으로 연결되어 있어, 투자자들은 원유 가격 전망을 정확히 예측하는 것이 중요합니다. 특히, OXY가 업스트림 사업에 집중하고 있어 원유 가격의 변동성이 주가에 미치는 영향이 크다는 점을 고려해야 합니다.
본문 1: 원유 가격 변동성의 주가 영향
OXY는 3월 31일 $67.45의 최고가를 기록하며 연초부터 60% 상승했습니다. 이는 중동 분쟁으로 인한 원유 가격 상승이 주요 원인입니다. 그러나 5월 중순 원유 가격이 $112.25에서 현재 약 $70으로 떨어지면서 OXY 주가는 약 $50으로 하락했습니다. 이는 OXY가 주로 업스트림 사업에 의존하고 있어 원유 가격 변동성에 민감하게 반응하기 때문입니다. 따라서 원유 가격이 안정적으로 유지되지 않으면 OXY의 주가도 변동성이 클 수 있습니다.
본문 2: OXY의 재무 안정성
OXY는 원유 가격이 $40-$45 이상 유지되어야 자본 지출과 배당을 유지할 수 있습니다. 현재 원유 가격이 약 $70으로 유지되고 있어 일시적으로는 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다. 그러나 원유 가격이 장기적으로 하락할 경우 OXY의 재무 상태가 악화될 가능성도 있습니다. 특히, OXY의 자유 현금 흐름이 원유 가격이 $60 이상일 때 크게 증가한다는 점을 고려할 때, 원유 가격의 장기적 전망이 중요합니다.
본문 3: OXY의 미래 전망
OXY는 최근 저탄소 사업에 투자하며 다각화 전략을 펼치고 있습니다. 그러나 아직까지 주요 수익원은 업스트림 사업이기 때문에 원유 가격의 변동성이 주가에 미치는 영향은 여전히 크다고 볼 수 있습니다. 따라서 투자자들은 OXY의 주가 동향을 예측할 때 원유 가격 전망뿐만 아니라 저탄소 사업의 성장 가능성도 함께 고려해야 합니다.
결론
OXY의 주가 동향은 원유 가격 변동성과 밀접하게 연결되어 있어, 투자자들은 원유 가격 전망을 정확히 예측하는 것이 중요합니다. 또한, OXY의 재무 안정성과 저탄소 사업의 성장 가능성도 함께 고려해야 합니다. 향후 원유 가격과 저탄소 사업의 동향을 주시하는 것이 필요합니다.
Original Article
Is Occidental Petroleum Still a Buy Now that WTI's Down to $70 a Barrel?
Occidental Petroleum ( OXY 2.32% ) , the oil and gas giant more commonly known as Oxy, hit a 52-week high of $67.45 per share on March 31. That year-to-date gain of nearly 60% was largely driven by the Middle East conflict's impact on oil prices.
But as of this writing, Oxy's stock trades at about $50. It pulled back as WTI crude oil prices retreated from a four-year high of $112.25 per barrel in mid-May to around $70. Let's see why Oxy's stock is tightly tethered to crude oil prices -- and if it's still worth buying today.
Why is Oxy pinned to oil prices?
Oxy is less diversified than integrated energy giants like ExxonMobil ( XOM 2.44% ) and Chevron ( CVX 2.51% ) . While ExxonMobil and Chevron operate a diverse mix of upstream, midstream, and downstream businesses, Oxy generates most of its revenue from its upstream business -- which handles the exploration, drilling, and extraction of oil and natural gas.
A smaller percentage of Oxy's revenue comes from its midstream business, which operates oil and gas pipelines . A small but growing sliver of its top line comes from its low-carbon ventures business, which develops carbon capture and direct air capture technologies.
Generally speaking, rising oil prices provide the strongest tailwinds for upstream companies, as their revenue growth will easily outpace operating expenses. But when oil prices decline, their expenses can rise faster than their revenues.
So when crude oil prices surged earlier this year, Oxy's stock outperformed ExxonMobil and Chevron. However, Oxy underperformed both energy giants over the past month after a ceasefire and peace talks between the U.S. and Iran reduced crude oil prices.
Why Oxy is still a safe oil stock (for now)
To sustain its current capital expenditures and dividends, Oxy needs oil to remain above $40- $45 per barrel. Its free cash flow also significantly increases at above $60 per barrel.
WTI was below $60 per barrel throughout most of 2025 and early 2026, but it hasn't fallen below $45 since the COVID-19 pandemic in 2020. Therefore, Oxy's profits should continue rising unless a global recession triggers another historical collapse in oil demand.
Oxy's stock still looks cheap at 10 times forward earnings, but that multiple could rise if analysts lower their near-term forecasts to reflect declining oil prices. That said, its business is broadly stable, and it's taken major steps to reduce its debt from its poorly timed $55 billion acquisition of Anadarko in 2019. It's a safe oil stock to hold right now, but I'd prefer to invest in more diversified energy plays like ExxonMobil and Chevron in this choppy market.