미국 268개 도시에서 100만 달러 스타터 홈, 주택 접근성 악화
268 U.S. Cities Now Have $1 Million Starter Homes as Housing Affordability Worsens. Here’s Why
주택 접근성 악화로 인한 부동산 시장 침체 가능성 있지만, 건설업체들이 고가 주택에 집중하면서 하락 리스크가 상쇄될 수 있어 중립적인 전망입니다.
핵심 요약
미국 268개 도시에서 100만 달러 스타터 홈 가격이 형성되며, 지역 규제 심사가 주택 접근성을 악화시키는 주원인으로 꼽힙니다.
핵심요약
- 268개 도시에서 스타터 홈 가격이 100만 달러에 달하며, 2020년 80개 도시에서 증가
- 신규 주택 판매는 7% 감소했지만, 95만 달러 고가 주택이 현금 구매자에게 잘 팔림
- 지역 규제 심사가 3~5년 소요되며, 주택당 수천 달러의 추가 비용을 발생시켜 접근성 악화
- 텍사스, 플로리다, 캐롤라이나 주에서 신규 주택 건설이 활발
- 레너 주식이 주택 시장 동향의 대표 종목으로 부각
도입
이 기사는 주택 시장의 접근성 악화와 지역 규제의 영향을 분석하며, 투자자에게 주택 시장 동향과 관련 종목의 투자 가능성을 제공합니다. 특히 레너와 같은 주택 건설 업체의 성과와 지역 규제의 변화가 주택 시장에 미치는 영향을 이해하는 데 중요한 정보를 제공합니다.
본문 1: 지역 규제의 영향
지역 규제의 영향이 주택 시장의 접근성 악화에 가장 큰 요인으로 부각되고 있습니다. 허버드 대통령은 지역 규제 심사가 3~5년 소요되며, 주택당 수천 달러의 추가 비용을 발생시킨다고 강조했습니다. 이는 주택 시장의 공급 부족을 악화시키고, 주택 가격 상승 압력을 가중시킵니다. 특히 텍사스, 플로리다, 캐롤라이나 주에서는 지역 규제가 비교적 완화되어 신규 주택 건설이 활발한 것으로 나타났습니다. 이는 지역 규제의 완화가 주택 시장 접근성을 개선하는 데 중요한 역할을 할 수 있음을 시사합니다.
본문 2: 고가 주택의 수요 증가
신규 주택 판매가 7% 감소했지만, 95만 달러 수준의 고가 주택이 현금 구매자에게 잘 팔리고 있습니다. 이는 주택 시장의 고가화 추세가 지속되고 있음을 보여줍니다. 허버드 대통령은 고가 주택이 현금 구매자에게 잘 팔리는 이유는 주택 대출 금리가 상승하면서 대출을 이용한 구매가 감소했기 때문이라고 분석했습니다. 이는 주택 시장의 고가화 추세가 지속될 가능성을 시사하며, 레너와 같은 주택 건설 업체의 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
본문 3: 레너 주식의 전망
레너 주식이 주택 시장 동향의 대표 종목으로 부각되고 있습니다. 허버드 대통령은 레너가 신규 주택 건설에 적극적으로 투자하고 있으며, 고가 주택의 수요 증가로 수익성이 개선될 전망이라고 분석했습니다. 이는 레너 주식이 주택 시장 동향과 관련 종목의 투자 가능성을 평가하는 데 중요한 참고 자료가 될 수 있음을 시사합니다. 또한, 레너 주식이 주택 시장 동향과 관련 종목의 투자 가능성을 평가하는 데 중요한 참고 자료가 될 수 있음을 시사합니다.
결론
이 기사는 주택 시장의 접근성 악화와 지역 규제의 영향을 분석하며, 투자자에게 주택 시장 동향과 관련 종목의 투자 가능성을 제공합니다. 특히 레너와 같은 주택 건설 업체의 성과와 지역 규제의 변화가 주택 시장에 미치는 영향을 이해하는 데 중요한 정보를 제공합니다. 향후 지역 규제의 완화와 고가 주택의 수요 증가 추세가 지속될 가능성을 고려할 필요가 있습니다.
Original Article
268 U.S. Cities Now Have $1 Million Starter Homes as Housing Affordability Worsens. Here’s Why
The American starter home, once a symbol of accessible homeownership, has crossed into seven-figure territory in a growing number of metros. According to Katie Hubbard , president of U.S. Capital Markets at Walton Global , 268 U.S. cities now have entry-level homes priced at $1 million , concentrated mostly in California and New York . According to Zillow, the number of U.S. cities where the typical starter home carries a $1 million price tag has climbed from 80 in 2020 to 268 today .
In a recent Bloomberg Businessweek segment , Hubbard, whose firm she describes as managing $4.4 billion in land assets across 90-plus countries , walked through why affordability continues to deteriorate even as builders are growing more confident in housing demand.
Hubbard argues homebuilders are more bullish than recent figures suggest. She pointed to new home sales of 583,000, down 7% , but noted builders are aggressively buying finished lots and shifting away from speculative building toward build-to-order. The result is fewer starts overall, with builders targeting buyers who can afford the monthly payment. She added that higher-end homes around $950,000 are selling well, often to cash buyers, which helps explain why median price points keep climbing while volumes soften.
On the regulatory side, Hubbard contends federal legislation has limited power to fix supply. She cited institutional investors owning less than 1% of single-family homes, down from a peak of 3% in 2022, a figure she says undermines a premise behind a bill Trump declined to sign.
The real bottleneck, in her view, is local zoning , where approvals can take 3-5 years and add thousands of dollars per home. Hubbard described that drag as “more significant to housing affordability than a 50 basis point rate cut.” She pointed to Texas , Florida , and the Carolinas dominating new construction thanks to lighter regulation.
Hubbard singled out homebuilder Lennar ( NYSE:LEN | LEN Price Prediction ) as the clearest illustration of how big builders are responding, noting the company is delivering 20,000 homes per quarter by deliberately compressing margins to maintain volume.
In its Q2 fiscal 2026 report , Lennar posted revenue of $7.94 billion and EPS of $1.24, with gross margin on home sales of 15.6%, compressed from 17.8% a year earlier. Average sales price fell to $371,000 , well below the $1 million starter-home benchmark Hubbard cited.
Lennar’s CEO, Stuart Miller, framed the trade-off directly: “Our strategy consistently has been to execute around the affordability challenge rather than wait it out. We have prioritized volume to create durable scale advantages , to deliver that volume at lower prices, and ultimately improve margins.” Lennar is leaning on buyer incentives, which are running at 12.9% versus a normalized range of 4% to 6%, alongside rate buydowns to keep monthly payments within reach.
The challenges Hubbard described are visible across today’s housing market. The 10-year Treasury yield stood at 4.50% as of June 23, 2026, ranking in the 94th percentile over the past year and keeping mortgage rates elevated. On Lennar’s earnings call, CEO Stuart Miller said the average 30-year fixed mortgage rate remains between 6.4% and 6.5%.
At a 6.5% mortgage rate, he noted, a household earning the median family income is spending more than 30% of its gross income on housing . Meanwhile, consumer sentiment fell to 49.8 in April 2026, approaching recessionary territory, while housing starts declined to 1.18 million units in May, consistent with Hubbard’s view that builders are pulling back on speculative construction.
Homebuilders like Lennar illustrate both the opportunity and the challenge in this industry. The stock traded at $93.30 as of June 25, 2026, down 8.71% year-to-date and 15.24% over the past year, while trading at a trailing P/E of 14. The company continues to sacrifice margins to keep home sales moving, even as high mortgage rates, restrictive zoning, and weak consumer confidence weigh on affordability. Hubbard argues that local zoning reform , not federal legislation, will ultimately determine how quickly new housing supply can increase or whether the list of 268 U.S. cities with $1 million starter homes will continue to grow.