오라클, AI 인프라 게이트키퍼로 363% 성장...6380억 달러 계약 확보
Why I Can’t Stop Buying This $553 Billion AI Infrastructure Gatekeeper
오라클의 AI 인프라 핵심 기업으로서의 입지와 2027년도 수익 guidance 상승은 주가 상승 가능성을 시사합니다.
핵심 요약
오라클의 클라우드 인프라 매출이 4분기 93% 성장해 57.87억 달러에 달했고, 6380억 달러의 미래 계약이 확보되었습니다.
핵심요약
- 4분기 클라우드 인프라 매출 57.87억 달러, 전분기 대비 93% 성장
- 잔여 실적 의무금 6380억 달러, 전년 대비 363% 증가
- 2027년 매출 전망치 900억 달러로 상향 조정
- 운영 현금흐름 319.77억 달러, 전년 대비 53% 증가
- 4분기 멀티클라우드 AI 데이터베이스 매출 404% 성장
도입
오라클은 AI 인프라 분야에서 핵심적인 위치를 차지하고 있으며, 최근 주가 하락에도 불구하고 장기적인 성장 전망이 밝습니다. 특히 클라우드 인프라 매출의 가파른 성장과 높은 잔여 실적 의무금이 투자자들에게 주목받고 있습니다. 이번 분석에서는 오라클의 최근 실적과 미래 전망을 심층적으로 살펴보겠습니다.
본문 1: 클라우드 인프라 매출의 폭발적 성장
오라클의 클라우드 인프라 매출이 4분기에 93% 성장해 57.87억 달러에 달했습니다. 이는 멀티클라우드 AI 데이터베이스 매출이 404% 성장한 것의 직접적인 결과입니다. 이 같은 성장세는 AI 인프라 수요가 급증하고 있음을 보여주며, 오라클이 이 분야에서 선두주자임을 입증합니다. 특히 고객들이 사전에 GPU를 제공하는 등 높은 수요가 예상되는 점도 주목할 만합니다. 이는 오라클이 AI 인프라 분야에서 지속적인 수익을 창출할 수 있을 것임을 시사합니다.
본문 2: 잔여 실적 의무금의 의미
잔여 실적 의무금이 6380억 달러로 전년 대비 363% 증가한 것은 오라클의 장기적인 수익 안정성을 보여줍니다. 이 금액은 이미 계약된 미래 수익으로, 오라클이 AI 인프라 분야에서 강력한 입지를 확보하고 있음을 의미합니다. 특히 750억 달러가 GPU 관련 계약으로, 고객들이 오라클의 인프라에 대한 신뢰도를 높이고 있음을 보여줍니다. 이는 오라클이 AI 인프라 분야에서 지속적인 성장세를 유지할 수 있을 것임을 기대하게 합니다.
본문 3: 운영 현금흐름의 개선
운영 현금흐름이 319.77억 달러로 전년 대비 53% 증가한 것은 오라클의 재무 건전성이 개선되고 있음을 보여줍니다. 이는 오라클이 AI 인프라를 구축하는 데 필요한 자본을 확보할 수 있을 것임을 시사하며, 향후 성장에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 특히 운영 마진이 36.3%에 달하고, 자기자본이익률이 53.4%인 점도 주목할 만합니다. 이는 오라클이 AI 인프라 분야에서 지속적인 수익성을 유지할 수 있을 것임을 기대하게 합니다.
결론
오라클은 AI 인프라 분야에서 강력한 입지를 확보하고 있으며, 최근 실적과 미래 전망이 밝습니다. 특히 클라우드 인프라 매출의 가파른 성장과 높은 잔여 실적 의무금이 주목받고 있습니다. 향후 오라클의 성장세를 주시할 필요가 있습니다.
Original Article
Why I Can’t Stop Buying This $553 Billion AI Infrastructure Gatekeeper
Oracle has been my focus this month, and the recent selloff has only sharpened that focus. The stock has dropped 29.45% since June 1, the financial press is hyperventilating about cash burn, and my cost basis keeps falling while my conviction keeps rising. That combination is rare. I am going to use it.
Here is what keeps pulling me back to Oracle ( NYSE:ORCL | ORCL Price Prediction ). The company sits at the toll booth of enterprise AI infrastructure, and the toll receipts already in hand are staggering. Remaining performance obligations closed Q4 FY2026 at $638 billion, up 363% year over year. That is contracted, signed, future revenue. Of that backlog, $75 billion is tied to prepaid or customer-supplied GPU arrangements, meaning customers are footing part of the capital bill. Co-CEO Clay Magouyrk put the footprint plainly: “Oracle has over 211 live and planned regions worldwide, more than any of our cloud competitors.” When you own the rails, you collect the fare regardless of which model wins.
Three numbers do the heavy lifting. First, Cloud Infrastructure revenue grew 84% in Q3 and accelerated to 93% in Q4, hitting $5.787 billion. The Multicloud AI Database business grew 404% in the quarter. Acceleration at this scale is what I am paying for.
Second, operating cash flow for the full year reached $31.977 billion, up 53%. Net income climbed to $17.087 billion, up 37%. Operating margin sits at 36.3%, return on equity at 53.4%. The business is growing more profitable while it builds the most expensive thing it has ever built.
Third, management raised the FY2027 plan. Revenue is now guided to $90 billion with non-GAAP EPS of $8.05. Against a current price of $175.07, that puts forward earnings at roughly 23 times next year. For a company growing cloud at a 58% to 64% clip into Q1, that multiple looks compressed against the growth rate. The quarterly dividend of $0.50, payable July 24, 2026, is a small bonus while I wait.
Free cash flow ran to negative $23.686 billion for FY2026 against $55.663 billion in capital expenditures. Total liabilities stand at $218.7 billion, and Oracle plans to raise roughly $40 billion more in FY2027 through debt and equity. If AI demand cools or GPU sourcing seizes up, that capex bill becomes a millstone. I respect the risk.
What keeps me buying anyway is the structure of the spend. Customers prepaid a chunk of it. The $30 billion bond raise earlier this year was substantially oversubscribed. Operating cash flow is growing faster than net income. This is a company building to fill orders already on the books.
The June panic priced Oracle as if the AI buildout were a leap of faith. The $638 billion backlog says it is a delivery schedule. I am buying the delivery schedule at a discount, collecting the dividend on the way, and letting Magouyrk and Mike Sicilia finish the datacenters that customers have already paid to use. When the market recognizes that infrastructure built to fulfill signed contracts represents committed delivery revenue, the rerating could be significant.