월마트 vs 코스트코: 어떤 주식이 더 나은 투자 대상인가?
Walmart vs Costco: This Is The Better Stock To Buy
월마트의 이커머스 및 마켓플레이스 매출 성장이 코스트코의 오프라인 확장보다 우위에 있어 긍정적인 방향성을 시사합니다.
핵심 요약
월마트의 2027회계연도 1분기 매출은 전년 동기 대비 6.08% 증가한 1756.84억 달러였으며, 코스트코의 2026회계연도 3분기 매출은 11.58% 증가한 705.27억 달러였습니다.
핵심요약
- 월마트의 2027회계연도 1분기 매출은 1756.84억 달러로 전년 동기 대비 6.08% 증가
- 코스트코의 2026회계연도 3분기 매출은 705.27억 달러로 11.58% 증가
- 월마트의 전 세계 전자상거래 매출은 26% 증가, 시장장 매출은 약 50% 증가
- 코스트코의 회원비 수익은 10.7% 증가해 13.73억 달러에 달함
- 코스트코의 전 세계 회원 갱신율은 89.7%
도입
이번 분기 실적 발표를 통해 월마트와 코스트코가 서로 다른 전략으로 성장하고 있다는 점이 확인되었습니다. 월마트는 광고, 시장장, 빠른 배송을 통해 수익을 확대하고 있는 반면, 코스트코는 신규 창고 개설과 회원 비즈니스에 집중하고 있습니다. 이 두 회사의 전략적 차이를 이해하는 것은 투자자에게 중요한 포인트입니다.
본문 1: 월마트의 전략적 확장
월마트는 2027회계연도 1분기 매출이 6.08% 증가한 1756.84억 달러를 기록하며 성장세를 유지했습니다. 특히 전 세계 전자상거래 매출이 26% 증가하고 시장장 매출이 약 50% 증가한 점이 주목할 만합니다. 이는 신임 CEO 존 퍼너가 강조한 "고마진 커머스 솔루션" 전략이 효과를 보고 있다는 증거입니다. 고소득층 고객이 증가하고 있다는 점도 월마트에게 긍정적인 신호로 해석됩니다. 이러한 전략적 확장이 지속된다면 월마트의 수익성 향상이 기대됩니다.
본문 2: 코스트코의 안정적인 성장
코스트코는 2026회계연도 3분기 매출이 11.58% 증가한 705.27억 달러를 기록하며 안정적인 성장을 이어갔습니다. 회원비 수익이 10.7% 증가해 13.73억 달러에 달한 점도 주목할 만합니다. 전 세계 회원 갱신율은 89.7%로 높은 수준을 유지하고 있으며, 특히 엑스큐티브 멤버가 네트 세일스의 75.0%를 차지하고 있습니다. 이러한 회원 비즈니스 모델은 코스트코의 안정적인 수익 원천으로 작용하고 있습니다. 신규 창고 개설과 커클랜드 브랜드 확장을 통해 코스트코는 지속적인 성장을 기대할 수 있습니다.
본문 3: 향후 전망
월마트는 2027회계연도 전체 EPS 범위를 2.75~2.85달러로 예상하고 있습니다. 그러나 Health & Wellness 부문에서 700 bps의 헤드윈드가 예상되며, 자유 현금 흐름이 중장기적으로 음수일 가능성도 있습니다. 코스트코는 약 12개의 신규 창고 개설을 계획하고 있으며, 커클랜드 제품의 가격 인하와 신제품 출시로 소비자 선호도를 높일 계획입니다. 이러한 전략적 움직임이 두 회사의 주가에 어떻게 반영될지 주목됩니다.
결론
월마트와 코스트코는 서로 다른 전략으로 성장하고 있으며, 각자의 강점을 바탕으로 안정적인 수익을 창출하고 있습니다. 월마트의 전략적 확장이 지속된다면 수익성 향상이 기대되지만, 코스트코의 회원 비즈니스 모델은 안정적인 성장 기반으로 작용할 가능성이 있습니다. 향후 두 회사의 전략적 움직임과 시장 반응을 주목해야 합니다.
Original Article
Walmart vs Costco: This Is The Better Stock To Buy
Walmart ( NYSE: WMT | WMT Price Prediction ) and Costco ( NASDAQ: COST ) just delivered earnings that show two very different retail playbooks working at once.
Walmart leaned on advertising, marketplace, and faster delivery to expand its empire. Costco kept doing what it does best: opening clubs, renewing members, and pushing Kirkland deeper into the cart. Both reports beat the Street, but the businesses behind the beats look nothing alike.
Walmart’s Q1 FY27 revenue hit $175.684 billion, up 6.08% year over year, with adjusted EPS of $0.66. The real story sits underneath. Global eCommerce climbed 26%, marketplace sales jumped nearly 50% (the best in 10 quarters), and global advertising grew 37%.
New CEO John Furner pointed to “higher-margin commerce solutions” as the strategy, and the numbers back him up. Upper-income shoppers keep showing up, which is unusual for a discount banner.
Costco’s Q3 FY26 looked equally healthy but for different reasons. Revenue reached $70.527 billion, up 11.58%, with EPS of $4.93. Comparable sales rose 9.8% reported, and digitally enabled comps were up 21.5%.
Membership fees, the engine that funds everything, grew 10.7% to $1.373 billion, with a worldwide renewal rate of 89.7%. Executive members now drive 75.0% of net sales. That is a moat.
Walmart is widening the net . Furner is layering ad tech, VIZIO, Sam’s Club, and Flipkart onto a base where Walmart International grew 18% and China popped 22.3%.
Costco is going deeper. Roughly 12 new warehouses are planned for the rest of FY2026, fresh Kirkland items keep landing, and prices on select Kirkland SKUs are actually coming down. One company sells a platform to brands. The other sells trust to households.
I will watch whether Walmart can absorb its 700 bps Health & Wellness headwind from Maximum Fair Pricing without denting the FY27 EPS range of $2.75 to $2.85. Free cash flow already swung to negative $1.946 billion on heavy capex, which is fine if the automation pays back.
For Costco, the question is simpler: can traffic keep growing at 2.4% with tariffs squeezing import categories?
On pure business quality, Costco screens stronger. The membership renewal rate barely moves, and that recurring fee model is the closest thing in retail to a software subscription. You are paying up for it, though. Shares trade at a 48 P/E after a YTD gain of 11.77% , and the stock is down 6.53% over the past month, which tells me others share the valuation worry.
Walmart looks like the better optionality bet . The ads and marketplace flywheel is still early, the $30 billion buyback gives a floor, and the stock’s 22.44% one-year gain reflects real operating momentum.
For a turnaround-style investor it is less interesting, but for someone who wants a defensive name with a hidden ad business, I think Walmart fits. Tariff clarity is the key variable that could re-rate either name from here.