핵심요약

• 퀄컴의 비핸드셋 매출은 2025 회계연도에 총 165억 달러를 기록했습니다.
• 비핸드셋 매출 목표는 2029 회계연도에 400억 달러로 상향 조정되었습니다.
• 현재 퀄컴의 주가는 20 P/E, 0.58 PEG 배수로, 엔비디아나 AMD 대비 저평가되어 있습니다.
• 핸드셋 사업 부문은 전년 대비 13% 감소하며 수익성 악화 요인이 되었습니다.

도입

본 기사는 퀄컴이 스마트폰 중심의 사업 구조에서 벗어나 AI 데이터 센터 및 휴머노이드 로봇 분야로 확장하며 재무적 반전을 모색하고 있음을 분석합니다. 투자자들은 퀄컴의 현재 저평가된 밸류에이션과 AI 관련 신규 성장 동력에 주목하여 향후 주가 흐름을 예측할 필요가 있습니다.

본문 1: AI 성장 동력 확보와 비핸드셋 사업의 확장

퀄컴의 성장은 스마트폰 사업의 한계를 넘어 AI 관련 칩 시장으로의 성공적인 전환에 기반하고 있습니다. 과거 퀄컴 매출의 대부분이 스마트폰에서 발생했으나, 현재는 AI 데이터 센터 및 휴머노이드 로봇을 위한 칩 개발에 집중하고 있습니다. 이러한 비핸드셋 부문의 성장은 퀄컴의 미래 성장 동력을 확보하는 데 결정적인 역할을 합니다. 구체적으로, 퀄컴은 웨어러블용 Snapdragon ARI Gen 1 프로세서를 Meta 스마트 글래스에 공급하는 등 새로운 시장을 개척하고 있습니다. 이러한 움직임은 데이터 센터 칩 시장의 강력한 수요와 맞물려 퀄컴의 전체적인 사업 포트폴리오를 다각화하는 효과를 가져옵니다. 비핸드셋 매출이 2025 회계연도에 165억 달러를 기록한 것은 이러한 다각화 전략이 이미 시장에서 어느 정도 인정받고 있음을 보여줍니다.

본문 2: 밸류에이션 매력과 기존 사업의 리스크

퀄컴의 현재 주가 밸류에이션은 AI 관련 성장 잠재력을 고려할 때 매우 매력적입니다. 경쟁사인 엔비디아나 AMD와 비교했을 때 퀄컴은 20 P/E 및 0.58 PEG 배수를 기록하고 있어 상대적으로 저평가되어 있습니다. 이는 퀄컴이 현재의 실적을 유지할 경우 합리적인 가치로 평가될 수 있음을 시사합니다. 그러나 기존의 핸드셋 사업 부문은 여전히 퀄컴 매출의 2/3 이상을 차지하고 있으며, 최근 분기 실적에서 매출 및 영업이익이 하락하는 추세입니다. 이는 AI 칩 시장의 성장이 핸드셋 부문의 약세를 완전히 상쇄할 수 있는지에 대한 위험 요소를 제시합니다. AI 칩 수요가 데이터 센터 시장에서 강력하게 성장하고 있음에도 불구하고, 퀄컴이 기존 사업의 침체를 극복하고 신성장 동력을 효과적으로 반영하는지에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

본문 3: 장기 전망과 잠재적 위험 요소

퀄컴의 장기적인 전망은 AI 하드웨어 시장의 전반적인 성장에 크게 의존합니다. 데이터 센터 칩 수요가 지속적으로 견고하게 유지된다면, 퀄컴은 AI 인프라 공급망 내에서 중요한 위치를 차지하며 성장을 이어갈 것입니다. 하지만 몇 가지 위험 요소도 존재합니다. 첫째, AI 칩 시장 내에서 엔비디아와 같은 선두 주자들의 점유율 확대 경쟁이 심화될 경우, 퀄컴의 시장 점유율 확대에 제약이 발생할 수 있습니다. 둘째, 스마트폰 시장의 성장이 둔화되거나 경쟁이 심화될 경우, 퀄컴의 전통적인 수익 기반이 약화될 위험이 있습니다. 따라서 퀄컴의 성공은 AI 칩 부문의 확장 속도와 기존 사업의 효율적인 구조조정 능력에 달려 있다고 판단됩니다.

결론

퀄컴은 비핸드셋 사업 확장을 통해 AI 시대의 핵심 인프라 공급자로 자리매김할 잠재력을 가지고 있습니다. 현재의 저평가된 밸류에이션은 이러한 잠재력을 반영하고 있으나, 향후 실적은 AI 칩 시장의 수요와 기존 사업의 구조적 변화에 따라 달라질 것입니다. 투자자들은 AI 관련 신규 매출의 질과 기존 사업의 수익성 개선 추이를 면밀히 관찰해야 할 것입니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/07/15/qualcomm-might-be-a-hot-ai-stock-next-year/?.tsrc=rss

Qualcomm Might Be a Hot AI Stock Next Year

If you're looking for the next hot AI stock , you may want to give Qualcomm ( QCOM 0.06% ) a closer look. It has trailed most of the high-flying chipmakers with a measly 28% return over the past five years, but a financial turnaround is starting to take shape.

The stock's current valuation suggests it will continue to deliver uninspiring results, but recent press releases challenge that view.

Qualcomm is positioning itself for a multiyear tailwind

Although most of Qualcomm's revenue has historically come from smartphones, the company is expanding quickly into chips for AI data centers and humanoid robots. Qualcomm's wearables-specific Snapdragon ARI Gen 1 processor also powers Meta Platforms ' smart glasses, which could become the next smartphone.

Any of those catalysts can reinvigorate the sleepy stock, which posted a 3% year-over-year revenue decline in its fiscal 2026 second quarter. While the mainstream demand for AI glasses and humanoid robots remains to be proven, data center chips continue to fly off the shelves.

These developments prompted Qualcomm to more than double its fiscal 2029 non-handset revenue target to $40 billion. That's slightly less than the company's $44 billion in fiscal 2025 revenue. However, non-handset revenue only made up $16.5 billion in total fiscal 2025 revenue.

The valuation is extremely cheap

If you compare Qualcomm to other AI chipmakers like Nvidia and Advanced Micro Devices , it is extremely undervalued. The stock trades at a 20 P/E ratio and a 0.58 PEG ratio , both lower than those of the previously mentioned chipmakers.

Of course, Nvidia and Advanced Micro Devices are both posting much higher revenue and net income growth rates. Qualcomm has been losing market share in recent quarters, as revenue and operating profits have declined.

Qualcomm's valuation makes sense if it continues to post its current numbers. Its handset business accounted for more than two-thirds of total revenue and was down 13% year over year.

That may change soon. Apple has been posting higher revenue growth rates in recent quarters, with new iPhone models doing the heavy lifting. Higher iPhone sales translate into more revenue for Qualcomm, but that's not where the compelling long-term opportunities reside.

The immediate story is how quickly Qualcomm can bring its AI chips to market. That's the path to meaningful revenue growth rates that can make Qualcomm's cheap valuation look dirt cheap. If Qualcomm does well with its AI chips, then it will have an easier path to expanding into humanoid robots. Its good positioning with Meta Platforms already makes it a favorite for AI glasses, assuming that industry takes off and becomes a mainstream success.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/07/15/qualcomm-might-be-a-hot-ai-stock-next-year/?.tsrc=rss