핵심요약

• 메모리 칩(Micron, Sandisk) 주식은 2026년 상반기에 상승세를 보였습니다.
• AMD와 Intel 같은 프로세서 칩 기업이 견고한 수익률을 기록했습니다.
• 엔비디아(NVDA)는 현재 34배의 선행 이익으로 거래되며, 이는 S&P 500과 유사한 선행 이익 비율을 보입니다.
• 엔비디아의 다음 분기 매출 성장은 전년 대비 96%로 예상됩니다.

도입

본 기사는 2026년 상반기 AI 주식 시장의 성과를 분석하고, 시장의 관심이 기존 AI 내러티브를 넘어 새로운 영역으로 이동하고 있음을 제시합니다. 이는 투자자들이 AI 생태계 내에서 새로운 성장 동력과 밸류에이션 기회를 탐색해야 함을 의미합니다. 투자자들은 과거의 주도주에 대한 기대치와 현재의 밸류에이션 사이의 괴리를 분석하여 미래의 시장 흐름을 예측해야 합니다.

본문 1: AI 내러티브의 변화와 새로운 승자

2026년 상반기 시장은 기존의 AI 주도주 외에 메모리 칩과 프로세서 칩 분야에서 새로운 승자들이 부상했습니다. 특히 메모리 칩 분야에서는 Micron과 Sandisk가 주목할 만한 상승을 기록하며 AI 인프라의 근본적인 변화에 따른 수요가 반영되었습니다. 또한, AMD와 Intel과 같은 프로세서 칩 기업들도 견고한 수익률을 달성하며 회복세를 보였습니다. 이는 AI 성장이 특정 기업에만 국한되지 않고, AI 시스템을 구동하는 하드웨어 전반에 걸쳐 분산되어 있음을 보여줍니다. 시장은 이제 AI라는 광범위한 주제를 다루는 다양한 기술적 측면들에 관심을 돌리고 있습니다.

본문 2: 엔비디아(NVDA) 밸류에이션의 재평가

엔비디아는 여전히 세계 최대 기업이지만, 시장은 해당 기업에 대한 밸류에이션에 대해 신중한 태도를 보이고 있습니다. 현재 엔비디아 주식은 선행 이익 기준으로 약 34배이며, 이는 S&P 500과 유사한 수준입니다. 이러한 비교는 엔비디아의 성장이 과거와는 다른 맥락에서 평가되어야 함을 시사합니다. 그러나 엔비디아의 다음 분기 매출 성장률은 전년 대비 96%로 예측되어, 현재의 밸류에이션을 정당화할 강력한 근거를 제공합니다. 따라서 시장의 망설임에도 불구하고, 엔비디아는 현재의 높은 밸류에이션 수준을 유지할 수 있는 동력을 갖추고 있다고 판단됩니다.

본문 3: 장기적 전망과 리스크

엔비디아의 높은 성장률은 단기적인 시장의 주저함을 극복하고 장기적인 가치 평가를 이끌어낼 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 이러한 고성장은 공급망 안정성, 지정학적 리스크, 그리고 경쟁사의 기술 발전 속도와 같은 외부 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 특히 반도체 산업은 글로벌 공급망의 취약성에 노출되어 있으며, 새로운 AI 기술 경쟁이 심화됨에 따라 기술적 리더십을 유지하는 것이 핵심 과제가 될 것입니다. 따라서 투자자들은 단기적인 시장 변동성보다는 기업의 실제 성장 능력과 장기적인 기술 우위를 중심으로 분석해야 합니다.

결론

결론적으로, AI 시장은 기존의 주도주에서 벗어나 메모리 및 프로세서 칩 등 다양한 분야로 확장되고 있습니다. 엔비디아는 높은 성장률을 바탕으로 이러한 변화를 선도할 잠재력이 있으나, 시장의 밸류에이션에 대한 신중함이 공존합니다. 향후 시장은 하드웨어 전반의 성과를 반영하며, 투자자들은 기술적 변화에 따른 새로운 가치 창출 영역에 주목할 필요가 있습니다. 향후 시장 흐름은 공급망 안정성과 기술 혁신의 속도에 따라 결정될 가능성이 높습니다.

---

원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/07/05/the-first-half-of-2026-is-over-2-spectacular-artif/?.tsrc=rss

The First Half of 2026 Is Over. These 2 Spectacular Artificial Intelligence (AI) Stocks Can Soar in the Second Half.

So far, 2026 has been another year during which Wall Street was dominated by stocks in the artificial intelligence (AI) sector. However, the biggest winners were not the same old names from prior years. Companies in the memory chip space have soared, with stocks like Micron and Sandisk posting unbelievable gains.

Additionally, comeback stories in the processor chip space such as AMD and Intel have delivered solid returns. However, the AI stocks that have been mostly poor performers were the ones that were the best performers in 2023, 2024, and 2025. This could signal the start of a regime change, or it could simply reflect the market becoming interested in new parts of the AI narrative.

I think the latter is more likely, as the companies that dominated during the three previous years are still doing well as businesses; they're just not trading at the same premiums they used to. I think that two in particular are the best bets to soar over the rest of this year.

Nvidia ( NVDA 1.39% ) may be the world's largest company, but it isn't getting the respect it deserves on Wall Street. I think there's a bit of market hesitancy to send shares of Nvidia too much higher, though if it traded at its normal valuation level, it would be 50% higher today.

Over the past two years, Nvidia stock has averaged about 34 times forward earnings. Today, it's sitting at 21.7 -- about the same forward ratio as the S&P 500 ( ^GSPC +0.00% ) .

NVDA PE Ratio (Forward) data by YCharts.

If that were the only information you had, you might assume that Nvidia's best days were behind it and that its growth was slowing. But that's far from the case. Next quarter, Wall Street analysts project revenue growth of 96% year over year -- an acceleration from its current levels, and faster than it was growing at this point last year.

NVDA Revenue (Quarterly YoY Growth) data by YCharts.

As a result, I don't see any reason Nvidia shouldn't trade at that higher valuation. Peer chipmaker AMD , which is growing more slowly, trades at 73 times forward earnings. So Nvidia is undervalued both on a historical and a peer-group basis, and I think a rise could be coming in the latter half of this year as the market realizes that Nvidia's growth story will easily last beyond 2027.

Nvidia's stock is in positive territory for 2026, though just barely. Meta Platforms ( META 4.80% ) is not. Its stock has declined about 12% so far this year. Once again, this isn't a question of whether Meta is doing well as a business, because it is.

In Q1, its revenue rose 33% year over year, the fastest growth among the big tech companies that aren't directly involved with AI chips. Its strength stemmed from a booming ad market, which has delivered even better results for marketers now that Meta has integrated AI tools into its social media sites' advertising platforms. However, that's not what the market is focused on.

Instead, the market is worried about Meta's elevated spending on AI infrastructure. It's considered one of the big four AI hyperscalers alongside Alphabet , Microsoft , and Amazon . These other three have cloud computing businesses that generate income and help offset some of the costs of the AI data centers being built. It also gives investors a clear return on investment.

Meta doesn't have a cloud business yet. Though it has spent hundreds of billions of dollars on AI data centers, that sum has gone entirely toward building out capacity for its internal needs. That heavy spending has investors worried, which is why Meta stock is on sale. Last week, though, Meta announced it was going to start selling some of its excess capacity to outside clients, which sparked a bit of an uptick in the stock. And it still has a long way to go.

Even after that pop, investors can scoop up Meta's for a dirt cheap 19.5 times forward earnings. I think that's a screaming deal, because one of two things will happen. Either Meta's AI investments will pan out, and the company will gain a new business unit that makes all of the investments worth it in the end . Or Meta's AI strategy will be a flop, in which case it will sell much of the infrastructure it has built, take the loss, and then maintain its status as an incredible social media business with strong ad revenue.

Either way, long-term investors will be all right in the end.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/07/05/the-first-half-of-2026-is-over-2-spectacular-artif/?.tsrc=rss