모닝스타, 스페이스X 공정가치 62달러로 평가... 시가 157달러와 1조2천억 달러 차이
Morningstar's Fair Value for SpaceX (SPCX) Stock Is $62. The Stock Trades at $157. One of Them Is Wrong by $1.2 Trillion.
모닝스타의 공정 가치 평가와 시장 거래 가격 간 큰 격차가 관찰되지만, 이는 단기적인 가격 변동보다는 장기적인 가치 재평가의 신호로 해석될 수 있어 방향성을 예측하기 어렵습니다. 따라서 1-5일 단기적으로는 중립적인 입지를 유지하는 것이 합리적입니다.
핵심 요약
모닝스타는 스페이스X의 공정가치를 62달러로 평가했지만, 시장은 157달러에 거래하며 1조2천억 달러의 평가 차이가 발생하고 있습니다.
핵심요약
- 모닝스타의 공정가치 62달러 vs. 시가 157달러
- 1조2천억 달러 평가 차이
- 스페이스X의 가격 대비 매출 비율 78 (NVIDIA 19, 마이크론 20.5)
- 현재 스페이스X는 손실 중
도입
이번 기사는 스페이스X의 평가 차이를 통해 기술주 가치 평가의 복잡성을 보여줍니다. 모닝스타와 시장의 평가 차이는 투자자에게 중요한 시사점을 제공하며, 특히 고성장 기업의 평가 기준에 대한 깊은 이해가 필요함을 강조합니다.
본문 1: 모닝스타 vs. 시장의 평가 차이
모닝스타는 스페이스X의 공정가치를 62달러로 평가했지만, 시장은 157달러에 거래하고 있습니다. 이는 1조2천억 달러의 평가 차이가 발생하는 원인으로, 모닝스타는 스페이스X의 현재 재무 상태와 미래 성장 전망을 고려한 평가 모델을 사용한 것으로 보입니다. 이는 투자자에게 모닝스타의 보수적인 접근 방식과 시장의 과열된 기대감을 동시에 보여줍니다. 이러한 평가 차이는 스페이스X의 주가 변동성에 영향을 미칠 수 있으며, 특히 장기 투자자에게는 주의가 필요한 부분입니다.
본문 2: 가격 대비 매출 비율의 의미
스페이스X의 가격 대비 매출 비율은 78로, NVIDIA의 19와 마이크론의 20.5보다 현저히 높습니다. 이는 투자자들이 스페이스X의 미래 성장 가능성에 대한 높은 기대감을 반영한 것으로 보입니다. 그러나 높은 가격 대비 매출 비율은 동시에 높은 리스크를 내포하고 있으며, 특히 스페이스X가 현재 손실을 보고 있는 점을 고려할 때, 이는 주가 하락의 가능성을 시사합니다. 따라서 투자자는 스페이스X의 재무 건전성과 성장 잠재력을 꼼꼼히 분석할 필요가 있습니다.
결론
이번 기사는 스페이스X의 평가 차이를 통해 기술주 가치 평가의 복잡성을 보여줍니다. 모닝스타와 시장의 평가 차이는 투자자에게 중요한 시사점을 제공하며, 특히 고성장 기업의 평가 기준에 대한 깊은 이해가 필요함을 강조합니다. 향후 스페이스X의 재무 건전성과 성장 잠재력을 주목해야 합니다.
Original Article
Morningstar's Fair Value for SpaceX (SPCX) Stock Is $62. The Stock Trades at $157. One of Them Is Wrong by $1.2 Trillion.
If you've been reading Motley Fool articles on Elon Musk's company, Space Exploration Technologies ( SPCX 1.00% ) , or SpaceX, you've probably seen more than a few of my colleagues deem the stock overvalued. Stock analysts at Morningstar see the stock similarly.
In fact, Morningstar estimates that the stock is trading at a 152% premium. It placed a fair value of $62 on the stock as of June 16, which is well above the $154 closing price as of June 24. That price gives the company a market capitalization of $2.05 trillion. If the price were $62, the corresponding market cap would be around $800 billion -- still a hefty sum. The difference between the two valuations is a whopping $1.2 trillion.
So who's right? See what you think.
You might want to check SpaceX's price-to-earnings (P/E) ratio , but you can't -- because there are no earnings. The company is currently losing money, and a lot of it. In such situations, though, you can check out the price-to-sales ratio, which uses the business's revenue instead of earnings. In SpaceX's case, its recent price-to-sales ratio was 78 (as of June 24). That's a steep number.
To appreciate the magnitude of SpaceX's price-to-sales ratio, think of one of the most high-flying stocks in recent years -- semiconductor giant Nvidia . It has averaged annual gains of 67% over the past decade and is up nearly 40% over the past year. Yet its price-to-sales ratio is just 19. Even more striking is memory giant Micron , whose shares have soared 762% over the past year. Its price-to-sales ratio is 20.5 (again, as of June 24). You can see how much more investors are willing to pay for a dollar of SpaceX's sales, versus other highly regarded tech companies .
No one can say for sure which valuation is correct -- or closer to correct. Every analyst's valuation is always based on various assumptions about growth rates and other factors. But it's hard to not see SpaceX's shares as richly valued, and a closer look at the stock will reveal multiple reasons why you might want to steer clear .
After all, it's still not turning a profit. In 2025, it lost nearly $5 billion. While its Starlink business, featuring satellite-based internet, is profitable, its growth appears to be slowing , with shrinking revenue per user.
Anyone investing now is expecting the stock to go up, but it's been going down lately -- down 22.6% over the past week, as of June 23. Remember that should there be a market pullback, growth stocks and overvalued stocks tend to fall harder than average. So there's clearly risk in this investment.
The $62-per-share valuation seems more appropriate to me than a $155 one. If you don't agree with me, wait for the company's upcoming earnings report, expected in a month or so, to see how it's doing.