AI 수요로 2028년까지 CPU 시장 30% 성장 전망...ARM과 AMD의 기회
Wolfe Research sees AI workloads expanding CPU market by 30% through 2028
월프 리서치의 AI 관련 CPU 시장 전망이 AMD와 ARM에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 특히, ARM 기반 아키텍처가 에이전트 AI 프로세서 시장에서 50-75%의 시장 점유율을 차지할 것으로 전망되면서, AMD의 서버 CPU 수익이 2026년 170억 달러에서 2028년 440억 달러로 증가할 것으로 예상되고 있습니다.
핵심 요약
울프 리서치는 AI 수요로 CPU 시장이 2028년까지 30% 성장할 전망이며, ARM이 에이전트형 AI 프로세서 시장에서 50~75% 점유율 차지할 것으로 예상합니다.
핵심요약
- 2028년까지 CPU 시장 30% 성장 전망
- ARM 기반 아키텍처, 에이전트형 AI 프로세서 시장에서 50~75% 점유율 예상
- AMD 서버 CPU 수익, 2026년 170억 달러에서 2028년 440억 달러로 증가 전망
- NVIDIA의 Rubin Ultra 플랫폼, CPU-to-GPU 비율이 1:1로 변화 예상
- TSMC의 생산 능력 확보가 경쟁력 결정 요인으로 부상
도입
AI 수요가 CPU 시장의 새로운 성장 동력으로 부상하고 있습니다. 울프 리서치의 최신 보고서는 AI 워크로드가 CPU 시장 규모를 2028년까지 30% 증가시킬 것으로 전망하며, 이는 반도체 업계에 새로운 투자 기회와 전략적 변화를 요구하는 중요한 신호입니다. 특히 ARM과 AMD 같은 기업들의 전략적 위치가 강화될 전망입니다.
본문 1: AI 워크로드의 CPU 수요 증대
울프 리서치는 AI 워크로드가 CPU 수요를 급증시킬 것으로 예상하고 있습니다. 2028년까지 CPU 시장 규모가 30% 성장할 전망이며, 이는 주로 에이전트형 AI와 오케스트레이션 컴퓨팅의 확대가 주요 원인입니다. NVIDIA의 Rubin Ultra 플랫폼이 CPU-to-GPU 비율을 1:1로 조정함에 따라, CPU 수요가 급증할 것으로 보입니다. 이는 반도체 기업들이 AI 워크로드에 특화된 프로세서 개발에 집중할 필요성을 강조합니다. 이러한 수요 증가는 특히 데이터센터와 클라우드 컴퓨팅 분야에서 두드러질 전망입니다.
본문 2: ARM의 시장 점유율 확대 전망
ARM 기반 아키텍처는 에이전트형 AI 프로세서 시장에서 50~75%의 점유율을 차지할 것으로 예상됩니다. 울프 리서치는 ARM 설계가 에너지 효율성과 멀티스레드 처리에서 우위를 점할 것으로 보고 있습니다. 이는 x86 아키텍처가 싱글스레드 성능에서 강점을 유지하더라도, ARM의 시장 점유율이 2028년까지 45%로 증가할 것으로 전망합니다. 이는 반도체 업계의 경쟁 구도가 변화할 가능성을 시사하며, ARM 기반 기업들의 전략적 투자와 기술 개발이 더욱 중요해질 전망입니다.
본문 3: AMD의 성장 가능성
AMD는 울프 리서치의 분석에 따르면 가장 큰 성장 가능성을 가지고 있습니다. AMD의 서버 CPU 수익은 2026년 170억 달러에서 2028년 440억 달러로 증가할 것으로 예상되며, 이는 AI 워크로드의 급증과 데이터센터 수요 증가에 따른 것입니다. AMD는 이미 GPU와 가속 컴퓨팅 생태계를 통제하는 기업들의 경쟁에 대비해야 할 것입니다. 또한, TSMC의 생산 능력 확보가 경쟁력 결정 요인으로 부상함에 따라, AMD는 공급망 관리와 생산 능력 확보에 더욱 집중해야 할 전망입니다.
결론
AI 워크로드의 증가와 ARM의 시장 점유율 확대 전망은 반도체 업계에 새로운 기회와 도전을 제공할 것입니다. 특히 AMD와 같은 기업들은 AI 워크로드에 특화된 프로세서 개발과 생산 능력 확보에 집중해야 할 것입니다. 향후 TSMC의 생산 능력과 AI 기술 개발 동향을 주시할 필요가 있습니다.
Original Article
Wolfe Research sees AI workloads expanding CPU market by 30% through 2028
AI expected to drive a new phase of CPU demand Wolfe Research believes the rise of agentic artificial intelligence and orchestration computing will create a significant expansion in processor demand, projecting that the total addressable CPU market will grow by approximately 30% by 2028. The firm argues that access to manufacturing capacity at Taiwan Semiconductor Manufacturing Company is likely to be a more important factor in determining competitive success than raw chip performance over the next several years. Orchestration CPUs poised for strong growth According to Wolfe, orchestration processors are expected to experience rapid expansion by 2028 as Nvidia’s Rubin Ultra platform moves toward a CPU-to-GPU ratio of roughly 1:1. Despite the anticipated growth, Wolfe expects the orchestration CPU segment to remain largely dominated by companies that already control GPU and accelerated computing ecosystems. The firm’s forecasts for orchestration CPU volumes are based on GPU and XPU shipment assumptions incorporated into its proprietary Wolfe Accelerator Model. ARM designs expected to capture a larger share of AI computing Within the developing market for agentic AI processors, Wolfe Research forecasts that ARM-based architectures will secure between 50% and 75% market share. The research firm believes ARM designs offer advantages in energy efficiency and multi-threaded processing, while x86 architectures retain strengths in single-threaded performance. Under Wolfe’s base-case scenario, where ARM captures half of the agentic CPU market, ARM’s share of the broader CPU industry would increase to roughly 45% by 2028 from approximately 15% today. AMD identified as the biggest potential winner Wolfe Research views Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) as the company with the most significant upside relative to both its valuation and current scale. The firm projects AMD’s server CPU revenue will rise from approximately $17 billion in 2026 to $44 billion by 2028. According to Wolfe, that growth could add around $7 per share in earnings compared with 2025 levels, boosting AMD’s overall earnings potential to between $25 and $30 per share by 2028. Intel expected to face continued share erosion Although Wolfe forecasts expansion across the overall CPU industry, it believes Intel (NASDAQ:INTC) will continue to lose market share in several important segments. The firm expects pressure in orchestration CPUs as Google increasingly adopts its internally developed Axion processors, while Intel is also projected to lose ground in traditional server CPUs and emerging agentic AI workloads. Nevertheless, Intel’s server CPU revenue is still expected to increase from $22.6 billion in 2026 to $41.5 billion in 2028. Assuming a 30% operating margin on incremental revenue, Wolfe estimates this growth could contribute approximately $1 in additional earnings per share relative to 2025. Nvidia expected to lead CPU shipment expansion Wolfe forecasts Nvidia (NASDAQ:NVDA) will ship more than four million CPUs this year, including roughly 1.3 million Vera agentic processors, with the majority expected to be delivered during the fourth quarter. The firm estimates agentic CPU revenue could reach $6.6 billion in 2026, increase to $14 billion in 2027 and rise further to $24.6 billion in 2028. These forecasts are based on an average selling price of approximately $5,000 per server CPU. While Nvidia is expected to command the largest share of the market, Wolfe notes that CPUs will have a relatively limited impact on earnings because of the company’s much larger accelerator business. The firm estimates CPU products could add roughly $0.50 per share in earnings compared with 2025. Arm Holdings positioned for multiple growth drivers Wolfe Research also sees meaningful upside for Arm Holdings (NASDAQ:ARM), supported by its exposure to orchestration processors, growing adoption of ARM-based agentic CPUs and future opportunities in proprietary silicon products. Using its assumption of a 50% share of the agentic CPU market by 2028, Wolfe projects royalty revenue of approximately $1.5 billion in 2027, increasing to $2.5 billion in 2028. The firm also forecasts ARM-generated silicon revenue of around $2 billion in 2028. According to Wolfe’s estimates, datacenter CPU royalties could contribute roughly $1.25 per share in additional earnings compared with 2025, while silicon-related activities could add another $0.30 per share. Combined, these contributions could support earnings power of approximately $4.50 per share by 2028, although Wolfe cautions that the stock continues to trade at a premium valuation. Semiconductor manufacturers also stand to benefit The anticipated increase in CPU demand is expected to translate into approximately 20% wafer growth over the next two years for semiconductor equipment manufacturers. Even so, Wolfe expects GPUs and XPUs to remain the primary drivers of demand for advanced manufacturing capacity, with AI accelerators continuing to account for the largest share of leading-edge wafer production. Advanced Micro Devices stock price Intel stock price Nvidia stock price Arm Holdings stock price