SoFi vs PayPal, 어떤 금융테크 주식이 더 좋은 회복 가능성인가?
SoFi vs. PayPal: Two Beaten-Down Fintech Stocks. Which Is the Better Comeback Story?
소피는 성장세이지만 페이팔은 높은 금리와 자금조달 문제로 어려움을 겪고 있어 방향성을 예측하기 어렵습니다.
핵심 요약
SoFi는 1분기 매출 41% 증가에도 52주 최고점 대비 45% 하락; PayPal은 2021년 최고점 대비 86% 하락.
핵심요약
- SoFi는 52주 최고점 대비 45% 하락했지만, 1분기 매출 41% 증가, 회원 수 35% 증가 (1470만 명)
- PayPal은 최근 최고점 대비 47% 하락, 2021년 최고점 대비 86% 하락
- SoFi의 교차 구매율 36%에서 43% 증가, PayPal은 높은 금리와 희석적 주식 발행으로 압박
- SoFi는 안정화 코인 발행 등 새로운 기회를 모색 중
도입
이번 분석은 금융테크 분야의 대표적인 기업인 SoFi와 PayPal의 현재 상황과 향후 전망을 비교하는 것입니다. 두 기업 모두 최근 주가 하락세를 보이고 있지만, 각각의 강점과 약점을 이해하는 것은 투자자에게 중요한 의미가 있습니다. 특히 SoFi는 회원 수와 매출 성장이 두드러지지만, PayPal은 여전히 강력한 수익성을 유지하고 있습니다.
본문 1: SoFi의 성장 동력과 과제
SoFi는 1분기 매출이 전년 대비 41% 증가하고, 회원 수가 35% 증가해 1470만 명에 달했습니다. 특히 교차 구매율이 36%에서 43%로 증가한 점은 주목할 만합니다. 이는 기존 고객에게 추가 제품을 판매하는 것이 새로운 고객을 유치하는 것보다 비용 효율이 높다는 점을 보여줍니다. 또한, SoFi는 안정화 코인 발행을 통해 새로운 기회를 모색하고 있습니다. 그러나 높은 금리는 대출 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 최근의 희석적 주식 발행은 주주 가치를 희석시켰습니다.
본문 2: PayPal의 수익성과 시장 압력
PayPal은 최근 최고점 대비 47% 하락했지만, 2021년 최고점 대비 86% 하락한 것은 여전히 큰 압력입니다. 그러나 PayPal은 여전히 강력한 수익성을 유지하고 있습니다. 높은 금리는 대출 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있지만, PayPal의 주요 수익원은 수수료와 거래 수수료이기 때문에, 대출 부문보다 덜 영향을 받을 수 있습니다. 또한, PayPal은 최근의 희석적 주식 발행으로 자금 조달을 완료해 재무적 안정성을 높였습니다. 그러나 높은 금리는 거래 수수료 수익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
본문 3: 두 기업의 향후 전망
SoFi와 PayPal 모두 향후 전망이 밝지만, 각각의 강점과 약점을 고려해야 합니다. SoFi는 회원 수와 매출 성장이 두드러지지만, 높은 금리와 희석적 주식 발행이 과제입니다. PayPal은 강력한 수익성을 유지하고 있지만, 높은 금리와 희석적 주식 발행이 압력입니다. 두 기업 모두 새로운 기회를 모색하고 있지만, 시장 상황과 정책 변화에 민감할 수 있습니다.
결론
SoFi와 PayPal은 각각의 강점과 약점을 가지고 있습니다. SoFi는 회원 수와 매출 성장이 두드러지지만, 높은 금리와 희석적 주식 발행이 과제입니다. PayPal은 강력한 수익성을 유지하고 있지만, 높은 금리와 희석적 주식 발행이 압력입니다. 두 기업 모두 새로운 기회를 모색하고 있지만, 시장 상황과 정책 변화에 민감할 수 있습니다. 향후 주목할 점은 두 기업의 재무적 안정성과 새로운 사업 전략입니다.
Original Article
SoFi vs. PayPal: Two Beaten-Down Fintech Stocks. Which Is the Better Comeback Story?
SoFi ( SOFI 4.58% ) and PayPal ( PYPL 0.40% ) are two of the most widely followed fintech stocks in the entire market, and both have been beaten down. SoFi has fallen by more than 45% from its 52-week high, despite reporting revenue growth of more than 40% in the latest quarter. PayPal has declined by 47% from its recent peak and is a staggering 86% below its 2021 all-time high, despite strong profitability.
In this article, I'll take a side-by-side look at both of these beaten-down fintech stocks, discuss why each one has been under pressure and the opportunities ahead, and give my honest take on which is the better investment opportunity right now.
SoFi: Incredible momentum, but Wall Street isn't convinced
SoFi's business has been firing on all cylinders for a long time, and it shows no signs of slowing down. In the first quarter, SoFi reported 41% year-over-year revenue growth, 35% growth in members to 14.7 million, and rapidly growing earnings per share.
Perhaps most significantly, SoFi's cross-buy rate has steadily increased from 36% to 43% over the past year. This is the percentage of new products (such as checking accounts or credit cards) opened by existing customers, and it is significant for two main reasons. First, it's much cheaper for SoFi to sell a product to an existing customer than to acquire a new one. Second, the more products each of its members has with the bank, the deeper the relationships SoFi has with its customers, creating a "stickier" member base.
In addition, SoFi recently launched the first stablecoin issued by a nationally chartered bank, a development that's definitely worth monitoring.
Of course, SoFi isn't exactly down for no reason. The company kept its full-year guidance steady despite a massive first-quarter earnings beat. Elevated interest rates could hurt demand for loan products. And, the bank completed a dilutive $1.5 billion equity raise earlier this year, despite having no clear need to do so.
SoFi still isn't a cheap stock by most metrics, but it looks far more attractive than it did at the beginning of the year. In fact, with shares trading at 2.04 times book value, SoFi is significantly cheaper than mega-bank JPMorgan Chase ( JPM +1.93% ) , which trades for 2.6 times book -- and certainly isn't growing revenue at a 41% rate.
PayPal is in transition -- again
PayPal's stock is beaten down for a pretty clear reason. Its growth has been anemic (1% adjusted EPS growth in the first quarter), and the company recently replaced its CEO after several years of slow progress. The stock trades for less than eight times earnings right now, so it's essentially priced for no growth.
However, there are some reasons to be optimistic about it. For one thing, the company is doing a solid job of growing its Venmo platform, where the most untapped monetization opportunities arguably lie. Total payment volume on Venmo grew 14% year-over-year in the first quarter, and features like "Pay With Venmo" gained impressive traction.
Second, it's important to emphasize just how profitable PayPal's business is. The company generates about $7 billion in annual free cash flow, and with new CEO Enrique Lores targeting $1.5 billion in cost savings over the next 2-3 years, it could get even more profitable, even with sluggish revenue growth. Plus, PayPal is buying back its own stock hand-over-fist, indicating that management believes the stock is undervalued.
Finally, if PayPal can successfully return its platform to growth, embrace AI opportunities (a big focus for Lores), and keep PayPal's branded checkout as the leading platform, the current price could end up being ridiculously cheap. But those are all big "ifs."
To be clear, I own both of these stocks in my portfolio, and I think there are compelling reasons to buy both at their current valuations. In my view, SoFi is a misunderstood company actively disrupting a largely outdated industry, while PayPal is a mature payments leader struggling to find its next growth lever.
Both of these stocks could regain their recent highs under the right circumstances. I'd give SoFi the edge when it comes to the better comeback story, mainly because the stock is beaten down for reasons that have little to do with its own business results, but on the other hand, PayPal is certainly a high-quality business to be able to buy for less than eight times earnings.