마이클 버리, 엔비디아 등 반도체 단기 공매도…한국 칩 지출은 '끝의 시작'
Michael Burry Is Short NVDA, AMAT, SOXX — Sees Big Korea Chip Spending As ‘Beginning Of The End’
마이클 버리의 반대 포지션은 반도체 랠리에 상당한 하방 압력을 가하며 섹터 전반에 대한 신중론을 제시합니다.
핵심 요약
버리는 반도체 랠리가 과대평가되어 2000년 닷컴 버블과 유사한 조정이 올 것으로 보고 엔비디아, 어플라이드 머티어리얼스, SOXX에 대한 공매도 포지션을 취했습니다.
핵심요약
- 마이클 버리는 엔비디아(NVDA), 어플라이드 머티어리얼스(AMAT), SOXX에 대한 공매도 포지션을 공개했습니다.
- 그는 반도체 및 AI 관련 주식 랠리가 2000년 닷컴 버블과 유사하게 과대평가되었다고 주장합니다.
- 필라델피 반도체 지수는 200일 이동평균선 위에 역사적으로 높은 확장 수준에 있습니다.
- 버리는 이러한 설정이 과거 반도체 주식에서 30% 이상의 하락을 동반했음을 언급했습니다.
도입
본 기사는 마이클 버리 투자자가 최근의 반도체 랠리가 과대평가되었으며 조정이 임박했다는 분석을 제시하고 있습니다. 이는 단순한 시장 동향을 넘어, AI 데이터센터 수요와 한국의 대규모 반도체 투자라는 거시적 흐름이 어떻게 자산 가격의 과열을 유발하는지 투자자들이 심층적으로 이해해야 함을 시사합니다. 투자자들은 현재의 랠리가 지속 가능한 밸류에이션인지, 아니면 역사적 패턴에 따른 조정 국면으로 진입했는지에 대한 판단이 필요합니다.
본문 1: AI 중심의 밸류에이션 과열 분석
AI 데이터센터 확장은 반도체 수요를 폭발적으로 증가시켜 현재의 랠리를 이끌고 있습니다. 이러한 수요는 엔비디아와 같은 선두 기업의 가치를 급등시켰으나, 이로 인해 시장 전체의 밸류에이션이 과열되었다는 버리의 주장이 핵심입니다. 버리가 언급했듯이, 반도체 섹터의 랠리는 AI 관련 기대감에 의해 주도되었으며, 이는 2000년 닷컴 버블 당시의 과열된 상황과 유사한 심리적 환경을 조성합니다. 현재 반도체 섹터의 밸류에이션이 기술 발전의 속도와 실제 현금 흐름을 반영하기에는 지나치게 높다는 점이 핵심입니다. 따라서, 현재의 주가 상승은 미래의 성장에 대한 지나친 기대에 기반하고 있으며, 이는 조정 가능성을 높이는 요인으로 작용합니다.
본문 2: 거시적 흐름과 위험 요인
이러한 랠리의 동력은 단순히 AI 수요뿐만 아니라 한국의 대규모 반도체 투자 계획과 같은 거시적인 지정학적 및 경제적 요인에 의해 촉발되었습니다. 이러한 외부적 요인들은 반도체 공급망의 특정 지역에 대한 의존도를 높이며, 잠재적인 공급 제약이나 정책 변화에 따른 리스크를 내포하고 있습니다. 특히, 특정 국가의 대규모 투자가 시장의 과열을 부추길 때, 해당 투자의 지속 가능성과 글로벌 공급망의 안정성이 향후 주가에 미치는 영향을 면밀히 분석해야 합니다. 투자자들은 기술적 지표뿐만 아니라 지정학적 변동성과 공급망 위험을 함께 고려하여 밸류에이션의 지속성을 평가해야 합니다.
본문 3: 기술적 분석 및 조정 가능성
버리는 옵션 전략을 통해 시간 가치(Duration)를 확보하며 낮은 변동성(Volatility)으로 포지션을 구축했습니다. 이는 시장의 단기적인 변동성을 예측하고, 역사적 패턴에 기반하여 조정 시점을 포착하려는 접근 방식입니다. 필라델피 반도체 지수가 200일 이동평균선 위에 위치한다는 사실은 현재의 상승 추세가 일시적인 과열일 수 있음을 시사합니다. 역사적으로 유사한 설정에서 반도체 주식은 30% 이상의 하락을 경험했다는 통계는 조정 가능성에 대한 강력한 근거를 제공합니다. 따라서, 기술적 지표와 역사적 패턴을 결합하여 잠재적인 하락 위험을 평가하는 것이 중요합니다.
결론
결론적으로, 반도체 섹터의 현재 랠리는 AI와 특정 국가의 투자를 기반으로 했으나, 이는 역사적 과열 수준에 근접해 있다는 점이 핵심입니다. 투자자들은 기술적 지표와 거시 경제적 위험 요소를 동시에 고려하여, 현재의 밸류에이션이 지속될 수 있을지에 대해 신중하게 접근해야 합니다. 향후 시장에서는 AI 성과의 실제 현금 흐름과 공급망 안정성이 주가에 반영되는지 여부를 지속적으로 관찰할 필요가 있습니다.
Original Article
Michael Burry Is Short NVDA, AMAT, SOXX — Sees Big Korea Chip Spending As ‘Beginning Of The End’
Chip stocks have dominated market attention as several names more than tripled in the first half of the year.Burry also disclosed short positions on Caterpillar and SOXX.Burry believes the latest chip rally, driven by South Korea’s large semiconductor investment plans, is the start of a downturn.“The Big Short” investor Michael Burry on Tuesday said the semiconductor and AI-related stock rally has become extremely overvalued, similar to the dot-com bubble in 2000, and disclosed fresh short positions on Nvidia Corp., Applied Materials, Inc. and the iShares Semiconductor ETF (SOXX).Chip stocks have dominated market attention as several names more than tripled in the first half of the year. The rapid expansion of AI data centers has fueled unprecedented demand for advanced chips and related components, powering a rally that has caught Wall Street by surprise. As valuations climb, investors are increasingly debating how much upside remains for the sector’s biggest winners. In a new Substack post, Burry said he started a short position in Nvidia at $198.09, Applied Materials at $729.40, and SOXX at $642.80. Chips Are Red-Hot, Set For Correction, Burry Says“The Philadelphia Semiconductor Index is at a historically high extension above its 200-day moving average. A level not seen since 2000,” Burry wrote. “I rolled the SOXX Puts from Jan 2027 to March 2027, and moved from the low-mid $300s strikes to the low-mid $400s strikes. In doing so, I gained duration (tenor) at relatively cheap vol (price).”Historically, similar setups have often been followed by 30% or larger declines in semiconductor stocks, Burry said.The fresh Nvidia position is notable, for one, because the stock has underperformed of late. NVDA shares gained a mere 7.4% in the last six months, lower than the 9.6% gain in the benchmark S&P 500 index and way below SOXX. Burry first disclosed an Nvidia short position in May last year.Still, Burry indicated that Nvidia may not be the primary driver of SOXX's red-hot valuation. “The price/sales ratio on the SOXX is very high, over 16x. It is not just Nvidia. Removing Nvidia from the SOX barely dents the price/sales ratio.”Notably, Burry believes the latest rally, driven by South Korea’s large semiconductor investment plans, is actually a sign that the cycle is nearing its peak rather than just beginning. Burry also started short positions on Tesla and Caterpillar.“The proximate cause of today’s rally is big spending announced out of Korea. Well, I see that as the beginning of the end.” Stock/ETFBurry’s Short LevelCaterpillar (CAT)$1,060.98Nvidia (NVDA)$198.09iShares Semiconductor ETF (SOXX)$642.80Applied Materials (AMAT)$729.40Tesla (TSLA)$416.22Burry’s latest trades as disclosed on June 30.AMAT, NVDA, SOXX: How Does Retail Feel?On Stocktwits, retail sentiment was ‘bullish’ for AMAT, ‘neutral’ for SOXX, and ‘bearish’ for Nvidia, as of late Tuesday.SOXX rose 111% in the first half of 2026, with major constituents Intel and Advanced Micro Devices rising 278% and 171%, respectively. Memory stocks rallied further, with SanDisk emerging as the top S&P 500 gainer, up 856%, and Micron gaining 304%.For updates and corrections, email newsroom[at]stocktwits[dot]com.Read Next: Anthropic Clears Major IPO Hurdle As US Lifts Export Controls On Claude AI Fable, Mythos Models