모닝스타: S&P 500, 8,000 도달 가능성 및 소프트웨어 섹터 회복 전망
S&P 500 Could Hit 8,000 Soon, Morningstar Says — CRM, NOW, WDAY And MSFT Lead The August Rebound
엔터프라이즈 소프트웨어 리더들로의 자본 순환은 S&P 500에 긍정적인 방향의 변화를 시사합니다.
핵심 요약
모닝스타는 S&P 500이 몇 주 내에 8,000에 도달할 수 있다고 보며, 소프트웨어 기업들이 투자 주도권을 잡고 있다고 분석합니다.
핵심요약
- S&P 500 지수는 7월 손실을 4거래일 만에 회복하며 상승세를 보였습니다.
- 모닝스타는 S&P 500 지수가 몇 주 내에 8,000에 도달할 수 있다고 전망했습니다.
- 투자자들은 AI 하드웨어 주식(Sandisk, Micron, Ciena, Western Digital 등)에서 소프트웨어 주식(Salesforce, ServiceNow, Workday, Microsoft)으로 자금을 이동시켰습니다.
- Workday와 같은 기업의 인수 논의는 소프트웨어 기업들이 강력한 해자(moat)를 가지고 있음을 보여줍니다.
도입
본 기사는 최근 시장의 자금 흐름 변화와 소프트웨어 섹터의 회복세에 주목해야 함을 시사합니다. 특히 AI 관련 자본 지출에 대한 투자자들의 재평가 움직임이 시장의 방향을 결정하고 있음을 보여줍니다. 이는 단순한 기술 사이클을 넘어 기업의 근본적인 가치와 장기적인 수익성에 대한 투자 관점이 변화하고 있음을 의미하며, 투자자들은 이제 하드웨어 중심의 투자에서 소프트웨어 중심의 투자로 초점을 이동하고 있습니다.
본문 1: AI 하드웨어에서 소프트웨어로의 자금 이동
모닝스타의 분석에 따르면, 투자자들은 AI 자본 지출에 대한 장기 수익성을 재검토하면서 하드웨어 관련 종목에서 소프트웨어 관련 종목으로 자금을 이동시켰습니다. 구체적으로 Sandisk, Micron, Ciena, Western Digital과 같은 AI 하드웨어 주식에서 자금이 빠져나갔고, 대신 Salesforce, ServiceNow, Workday, Microsoft와 같은 소프트웨어 주식들이 강세를 보였습니다. 이러한 이동은 AI 기술의 이점을 실질적인 수익으로 전환하는 소프트웨어 기업들이 장기적인 성장 동력으로 평가받기 시작했음을 의미합니다. 이는 AI 인프라 구축의 초기 단계가 지나고, 실제 AI 활용 및 서비스 제공 단계로 진입하면서 소프트웨어의 가치가 더욱 부각되는 구조적 변화를 반영합니다. 따라서 시장은 단순한 반도체 판매 규모보다는, 소프트웨어를 통해 AI를 어떻게 통합하고 수익을 창출하는지에 더 큰 가치를 부여하고 있습니다.
본문 2: 소프트웨어 섹터의 구조적 회복과 기업 가치
소프트웨어 기업들이 최근 주목받는 이유는 단순한 기술 사이클의 반등을 넘어선 구조적인 변화에 기인합니다. Workday와 같은 기업의 인수 논의는 이러한 소프트웨어 기업들이 강력한 시장 지배력과 경쟁 우위, 즉 '해자(moat)'를 가지고 있음을 입증합니다. 이는 소프트웨어 솔루션이 일회성 매출이 아닌, 지속적인 구독 기반 수익 모델을 통해 안정적이고 예측 가능한 현금 흐름을 창출한다는 점을 강조합니다. 이러한 구독 경제 모델은 경기 변동성이 커지는 환경 속에서 투자자들에게 안정적인 수익성을 제공하며, 이는 하드웨어 중심의 투자보다 더 매력적인 대안으로 부상하고 있습니다. 따라서 투자자들은 단기적인 기술 변동성보다는, 견고한 비즈니스 모델과 높은 마진을 제공하는 소프트웨어 기업에 더 집중하는 경향을 보입니다.
본문 3: 향후 시장 전망과 리스크
S&P 500 지수가 8,000에 도달할 수 있다는 전망은 시장이 단기적으로 강한 회복세를 보일 것이라는 기대를 반영합니다. 그러나 이러한 상승세가 지속되기 위해서는 소프트웨어 기업들이 AI 시대에 맞춰 혁신적인 제품을 지속적으로 제공하고, 클라우드 및 구독 모델의 성장을 유지해야 하는 조건이 충족되어야 합니다. 주요 리스크는 AI 관련 자본 지출의 둔화나 거시 경제 환경의 악화로 인해 기업들의 소프트웨어 투자 및 매출 성장이 제약받을 수 있다는 점입니다. 또한, 특정 소프트웨어 기업들의 인수합병(M&A) 과정에서 발생하는 통합 리스크나 규제 변화 역시 시장의 변동성을 키울 수 있는 요인으로 작용할 수 있습니다.
결론
모닝스타의 분석은 시장이 하드웨어 중심에서 소프트웨어 중심의 가치 평가로 전환하고 있음을 명확히 보여줍니다. S&P 500의 단기적 상승 가능성은 소프트웨어 기업들의 견고한 비즈니스 모델과 AI 통합 능력이 뒷받침하는 결과로 읽힙니다. 향후 시장 움직임은 개별 소프트웨어 기업들의 수익성 개선 속도와 거시 경제 환경에 따라 달라질 전망이므로, 투자자들은 이러한 구조적 변화와 기업의 펀더멘털에 지속적으로 주목할 필요가 있습니다.
Original Article
S&P 500 Could Hit 8,000 Soon, Morningstar Says — CRM, NOW, WDAY And MSFT Lead The August Rebound
Morningstar’s Dave Sekera said the S&P 500 could reach 8,000 within weeks after rapidly recovering its July losses.Investors have rotated from AI hardware names such as Sandisk and Micron into previously beaten-down enterprise software stocks.Silver Lake’s reported Workday takeover talks boosted the sector and highlighted the company’s “strong moat.”Software stocks are having a comeback moment. After recent concerns that generative AI could undermine traditional SaaS business models, Salesforce, ServiceNow and Workday are suddenly back in focus as investors look for ways to play AI beyond the chip trade.The rotation has caught Morningstar market strategist’s attention, who believes that the S&P 500 could reach 8,000 within weeks, after rapidly recovering from its July losses. Morningstar Sees S&P 500 Hitting 8,000 Morningstar Chief U.S. Market Strategist Dave Sekera said recent market action had reversed the traditional pattern of stocks climbing gradually and falling quickly. “What we saw over the course of July, the stock market, where it’s taken the stairs down, here at the beginning of August, really just taking the elevator up,” Sekera said on Morningstar’s The Morning Filter podcast on Monday.The market recovered all its July losses in four trading sessions and reached new highs, he said. With the S&P 500 about 3% below 8,000, Sekera added that he “wouldn’t be surprised” to see it reach that level within the next few weeks.Beneath the index rally, Sekera identified a rotation away from stocks closely related to AI capital spending as investors questioned whether companies would earn sufficient long-term returns on their massive investments. The analyst said investors had rotated out of AI hardware stocks including Sandisk, Micron, Ciena and Western Digital, while beaten-down software names such as Salesforce, ServiceNow, Workday and Microsoft staged strong rebounds. “It’s really interesting seeing what’s going on underneath the surface as opposed to just looking at the headline index level,” he said.WDAY Deal Buzz Lifts Software Stocks Workday became a major catalyst for the software rebound after Silver Lake reportedly entered discussions to acquire the company.The talks had reportedly continued for months, and Silver Lake could recruit co-investors. While no deal is guaranteed, an acquisition could rank among the largest software take-private transactions ever. Morgan Stanley said a transaction would validate Workday’s “strong moat and large opportunity to automate the back-office.” The optimism spread across the sector, lifting Salesforce, Adobe, ServiceNow and SAP following the report.NOW And CRM Show AI Monetization Momentum ServiceNow’s second-quarter (Q2) results offered evidence that enterprise software companies can capture AI spending instead of losing business to emerging tools. The company’s AI-related annual contract value crossed $1 billion, while agentic AI deployments in production increased ninefold over nine months. Subscription revenue grew 24% from a year ago, renewal rates reached 98% and ServiceNow raised its full-year subscription-revenue outlook.Investors now view ServiceNow as a potential control layer for enterprise AI agents as its platform holds the historical workflow data and business context needed to deploy them. Salesforce’s Agentforce platform is also gaining traction. Its annual recurring revenue hit $1.2 billion in the first quarter of fiscal 2027, up 205% from the previous year. Combined Agentforce and Data 360 annual recurring revenue reached $3.4 billion.Salesforce also processed 28.6 trillion AI tokens during the quarter, up 152% sequentially, and raised the lower end of its full-year revenue guidance.Microsoft Delivers Strong AI Demand Signals Microsoft reinforced the software bull case with fiscal fourth-quarter revenue of $90 billion, up 18%, and 43% growth in Azure and other cloud services. Azure’s annual revenue surpassed $100 billion for the first time, while Microsoft’s commercial remaining performance obligations jumped 84% to $678 billion. Microsoft 365 Copilot also exceeded 30 million paid seats.Microsoft CFO Amy Hood said sequential backlog growth came largely from commitments outside the biggest U.S. AI model developers, signaling that demand was increasing. How Do Retail Traders Feel About CRM, NOW, WDAY And MSFT?On Stocktwits, retail sentiment around CRM was ‘bearish’ amid ‘normal’ message volume, while NOW and MSFT were also ‘bearish’ with ‘low’ activity. WDAY stood apart with ‘bullish’ sentiment and ‘high’ message volume. Over the past year, CRM has fallen 16%, NOW 28%, WDAY 14% and MSFT 4%.For updates and corrections, email newsroom[at]stocktwits[dot]com.Read Next: NIO Stock Rises Overnight As ‘Wagon King’ Returns In Spy Shots, Chery Takes 10% Stake In Energy Unit