핵심요약

• 팔란티어(PLTR)는 강력한 실적을 기록했으나, 높은 P/E 및 P/S 비율로 인해 투자에 신중함이 요구됩니다.
• 록히드 마틴(LMT)의 백로그는 기록적인 2,300억 달러에 달하며, 이는 안정적인 미래 매출 기반을 제공합니다.
• 제너럴 다이내믹스(GD)는 핵추진 및 핵무장 잠수함 건조 계약을 통해 꾸준한 수익을 확보하고 있습니다.
• 투자자들은 성장주보다는 LMT와 GD의 안정적인 계약 기반을 통해 방위 산업 성장에 투자할 것을 제안합니다.

도입

본 기사는 높은 성장 잠재력을 가진 기술주(팔란티어)의 밸류에이션 위험을 지적하며, 투자자들이 현재의 미국 국방비 지출 증가 추세에 베팅할 때 전통적인 방산 기업인 록히드 마틴과 제너럴 다이내믹스가 더 안정적인 대안이 될 수 있음을 제시합니다. 이는 단기적인 기술 성장보다는 장기적인 계약 기반의 안정성을 중시해야 한다는 점을 강조합니다.

본문 1: 성장주 밸류에이션의 위험성

팔란티어 테크놀로지스(PLTR)는 강력한 실적을 발표했음에도 불구하고, 높은 주가수익비율(P/E)과 주가매출비율(P/S)로 인해 투자에 신중함이 요구됩니다. 이는 시장이 이미 미래의 성장 기대치를 높은 가격에 반영하고 있음을 의미합니다. 과거 몇 년간 주가가 수백 퍼센트 포인트 상승한 이력은 이러한 밸류에이션이 과열되었을 가능성을 시사합니다. 성장주에 투자할 때는 현재의 이익뿐만 아니라 미래 현금 흐름의 지속 가능성을 면밀히 분석해야 합니다. 높은 밸류에이션은 향후 실적 변동성에 취약할 수 있는 위험을 내포하고 있습니다.

본문 2: 방산 부문의 안정성과 장기 계약의 가치

반면, 록히드 마틴(LMT)과 제너럴 다이내믹스(GD)는 미국 정부와의 장기 계약을 기반으로 안정적인 수익 흐름을 확보하고 있습니다. 록히드 마틴은 F-35 전투기 프로그램과 THAAD 미사일 요격기 생산을 담당하며, 이는 수십 년에 걸친 유지보수 요구 사항을 발생시켜 지속적인 반복 수익을 보장합니다. 특히, 이 회사는 이란과의 분쟁에서 사용된 THAAD 요격기 생산 확대를 위해 미국으로부터 350억 달러 규모의 계약을 수주했으며, 이는 전 분기 말에 2,300억 달러에 달하는 기록적인 수주 잔고(backlog)를 기록하는 주요 원인이 되었습니다. 이 수주 잔고는 빠르게 수익으로 전환되고 있으며, 경영진은 연간 가이던스를 800억 달러 이상으로 상향 조정하고 잉여 현금 흐름(free cash flow)을 70억 달러 이상으로 증대시켰습니다. 제너럴 다이내믹스는 핵추진 및 핵무장 잠수함 건조와 같은 핵심적인 국방 프로젝트의 주요 계약자를 맡고 있어, 장기적이고 안정적인 매출 기반을 제공합니다.

본문 3: 장기적인 전망과 리스크

록히드 마틴과 제너럴 다이내믹스의 성장은 정부 예산의 안정성과 지정학적 환경에 크게 의존합니다. 미국 국방 예산의 지속적인 증가는 이들 기업의 수주 잔고를 더욱 확대할 잠재력을 제공합니다. 그러나 이들 기업의 수익성은 국제 정세의 변화, 공급망 문제, 그리고 정부 예산의 우선순위 조정과 같은 외부 요인에 민감하게 반응할 수 있습니다. 특히, 방산 부문은 지정학적 위험에 직접적으로 노출되어 있어, 국제 분쟁의 변화나 정책 변화에 따라 계약 이행 및 매출에 변동성이 발생할 수 있습니다. 따라서 장기적인 투자를 위해서는 정부의 정책 방향과 글로벌 안보 환경 변화에 대한 지속적인 모니터링이 필수적입니다.

결론

결론적으로, 투자자들은 높은 밸류에이션에 따른 위험을 피하고, 록히드 마틴과 제너럴 다이내믹스가 제공하는 안정적이고 장기적인 방산 계약 기반을 통해 미국 국방비 성장의 흐름에 투자하는 것을 고려할 수 있습니다. 향후 시장에서는 기술 성장주와 전통적인 방산주의 밸류에이션 비교가 더욱 중요해질 전망입니다. 투자 결정은 이러한 장기적 안정성과 지정학적 리스크를 종합적으로 고려하여 확률적으로 접근해야 합니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/08/12/palantir-crush-earnings-legacy-defense-stocks/?.tsrc=rss

Palantir Just Crushed Earnings Again. These 2 Legacy Defense Stocks Are the Cheaper Way to Play the Same Budget.

Palantir Technologies ( PLTR -0.17% ) saw its stock soar this month after reporting another strong earnings result. It now has a market cap larger than every defense contractor in the world.

However, because of its high price-to-earnings ratio ( P/E ) and price-to-sales ratio ( P/S ), investors would be smart to avoid buying Palantir stock after shares have soared hundreds of percentage points in the past few years.

Instead, someone looking to bet on growth in U.S. defense spending should consider these two legacy providers. Here's why Lockheed Martin ( LMT -0.89% ) and General Dynamics ( GD -1.03% ) are solid buys with the market near all-time highs.

Replenishing inventories for missile defense

Lockheed Martin is a defense contractor specializing in fighter jets and missile systems, with its F-35 line serving as the current workhorse fighter jet for the United States and its allies. The F-35 program has long lead times and maintenance requirements, which will lead to durable recurring revenue for the business over the coming decades.

Second, Lockheed Martin is the maker of THAAD missile interceptors, which have been used extensively in the conflict with Iran, so much so that the United States just awarded Lockheed Martin a $35 billion contract to quadruple the production rate of these interceptors. This is the main reason the company's backlog hit a record $230 billion at the end of last quarter.

This backlog is being converted into revenue quickly, with management upgrading its full-year guidance to over $80 billion and boosting free cash flow to over $7 billion. With the growing need for Lockheed Martin's programs and the steady demand for the F-35, the company should see consistent sales growth in the years ahead.

Steady revenue from submarine contracts

Another company with steady, long-term contracts with the United States is General Dynamics. It's the main contractor for building nuclear-powered and nuclear-armed submarines, which are a priority program for the U.S. Navy. The new Columbia-class submarines will be built over the next two decades, will have a service life that extends into most of this century, and will cost almost $10 billion each to build. This will provide General Dynamics with high-quality revenue for years to come.

Outside of nuclear submarines, General Dynamics operates Gulfstream, a leading private aviation company, and has many contracts for software, cybersecurity, and other IT services for the United States government.

Combined, General Dynamics saw its backlog rise to $136.5 billion last quarter, with a book-to-bill ratio of 1.4. This means that for every dollar General Dynamics billed for under contracts, it was able to book $1.40 in new contract value.

Revenue grew 8% year over year last quarter, and full-year revenue guidance was just raised to $55.7 billion. With these nuclear submarine contracts, General Dynamics should be delivering solid growth for shareholders for years to come, with high predictability.

Why these two defense contractors are solid buys

When debating which stock to add to your portfolio, you might argue that Palantir is a better buy because of its rapid revenue growth. However, with a P/E ratio of 150, a lot of future growth is already priced into the stock.

On the other hand, General Dynamics and Lockheed Martin trade at P/E ratios of 24 and 22, respectively, with steady, long-term contracts. Both companies return capital to shareholders through share buybacks, reducing shares outstanding and increasing earnings per share ( EPS ), while Palantir's shares outstanding have risen 20% in the last five years.

Plus, both of these legacy providers pay a nice dividend as a cherry on top. Combine it all together, and General Dynamics and Lockheed Martin should deliver better returns at lower risk than owning Palantir over the next decade.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/08/12/palantir-crush-earnings-legacy-defense-stocks/?.tsrc=rss