NVIDIA 주가, 3년 P/E 중위수 대비 10배 저평가…5월 실적 발표 앞두고
Why Nvidia stock looks cheap ahead of its high-stakes earnings report this month
골드만삭스 애널리스트의 EPS 상승 개정과 Nvidia의 저평가된 가치 등을 고려할 때, 이번 분기 실적 발표에서 예상치를 상회할 가능성이 높다고 판단됩니다.
핵심 요약
NVIDIA는 3년 P/E 중위수 대비 10배 저평가된 상태에서 5월 20일 실적 발표를 앞두고 있습니다.
핵심요약
- NVIDIA 주가는 3년 P/E 중위수 32배 대비 10배 수준으로 거래 중
- 올해 주가 13% 상승, AMD 90%, Intel 197% 상승을 뒤따름
- 골드만삭스 250달러 목표가 유지, EPS 예측치 12% 상향 조정
- 실적 발표에서 수익 증가 전망 높지만, 주가 상승 장벽이 높을 것으로 예상
도입
NVIDIA의 5월 20일 실적 발표는 투자자에게 중요한 시점입니다. 주가가 3년 P/E 중위수 대비 10배 수준으로 저평가된 상태에서, AI 수요 감소와 경쟁사 동향이 주목받고 있기 때문입니다. 특히, 주요 고객사의 자체 AI 실리콘 채택 확대와 시장 동향 변화가 NVIDIA의 장기적 수요 전망에 미칠 영향을 분석하는 것이 중요합니다.
본문 1: AI 실리콘 경쟁사 동향의 영향
최근 아마존, 구글, 마이크로소프트 등 주요 고객사가 자체 AI 실리콘 채택을 확대하면서 NVIDIA의 고마진 제품인 H200과 블랙웰 칩에 대한 장기적 수요가 정점에 달할 가능성이 높아졌습니다. 이는 NVIDIA의 수익성 전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 이러한 동향이 지속될 경우 NVIDIA의 시장 점유율과 수익성 향상에 장애물이 될 수 있습니다. 투자자들은 이러한 동향을 고려하여 NVIDIA의 장기적 성장 가능성을 재평가할 필요가 있습니다.
본문 2: 실적 발표 전망과 시장 반응
골드만삭스는 NVIDIA의 실적 발표에서 수익 증가 전망이 높을 것으로 예상하지만, 주가 상승을 위한 장벽이 높을 것으로 보입니다. 이는 시장 참여자들이 AI 수요 감소와 경쟁사 동향에 대한 우려를 반영한 결과로 해석됩니다. 또한, 실적 발표에서 데이터센터 guidance, 서버 CPU 사업의 잠재적 성장, 경쟁 동향, 원가 상승에 대한 예상 등 여러 요인이 복합적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 따라서, 실적 발표 후의 시장 반응이 주가 동향에 중요한 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
본문 3: 장기적 전망과 투자 전략
NVIDIA의 장기적 전망은 AI 시장 동향과 경쟁사 동향에 크게 좌우될 것입니다. 특히, AI 수요의 지속 가능성과 NVIDIA의 기술 경쟁력이 핵심 변수가 될 것입니다. 투자자들은 이러한 요인을 고려하여 NVIDIA의 장기적 성장 가능성을 평가할 필요가 있습니다. 또한, 실적 발표 후의 시장 반응과 주요 고객사의 동향을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다. 이를 통해 NVIDIA의 투자 전략을 수립할 수 있을 것입니다.
결론
NVIDIA의 5월 20일 실적 발표는 AI 시장 동향과 경쟁사 동향을 고려할 때 중요한 시점입니다. 실적 발표에서 수익 증가 전망이 높을 것으로 예상되지만, 주가 상승을 위한 장벽이 높을 수 있습니다. 투자자들은 실적 발표 후의 시장 반응과 주요 고객사의 동향을 지속적으로 모니터링하여 NVIDIA의 장기적 성장 가능성을 평가할 필요가 있습니다. 이를 통해 NVIDIA의 투자 전략을 수립할 수 있을 것입니다.
Original Article
Why Nvidia stock looks cheap ahead of its high-stakes earnings report this month
When Nvidia ( NVDA ) reports its latest earnings on May 20, it will likely do so with its stock trading at some of the lowest valuation levels in recent memory.
Nvidia stock is trading 10x below its three-year median price-to-earnings ratio of 32x, Goldman Sachs analyst James Schneider pointed out in a new note on Friday. He added that the stock is also trading at a steeper discount to peers versus historical levels (see chart below).
What’s up with Nvidia’s stock: Nvidia’s once-Teflon stock has recently entered a period of relative stagnation, lagging behind the broader tech indexes as investors grapple with artificial intelligence exhaustion and shifting market dynamics. Major customers have significantly ramped up the deployment of their own custom AI silicon, including Amazon ( AMZN ) (Trainium/Inferentia), Google ( GOOG ) (TPU), and Microsoft ( MSFT ) (Maia). This insourcing trend is beginning to signal a long-term peak in demand for Nvidia’s high-margin H200 and Blackwell chips.
Shares of Nvidia are up 13% this year, underperforming Advanced Micro Devices' ( AMD ) 90% gain and Intel’s ( INTC ) 197% advance.
Goldman Sachs stays bullish: Schneider reiterated a Buy rating on Nvidia and a $250 price target. But he did jack up his earnings per share estimate by an average of 12%.
Schneider explained, “We expect investors to focus on: (1) the magnitude of upside to Nvidia’s $1 trillion datacenter guidance at GTC; (2) potential upside from agentic AI to the server CPU business; (3) competitive dynamics; (4) gross margin outlook given rising input costs. We expect a beat-and-raise quarter given positive industry supply and demand datapoints but believe the bar for stock outperformance is relatively high heading into the print.
“Although the stock has lagged peers and now trades at a meaningful discount relative to history, we believe the stock’s multiple can re-rate if we see evidence of: (1) improving profitability metrics at hyperscalers that supports sustained spending growth; (2) proliferation of agentic AI signaling broader enterprise adoption; (3) more visibility into deployments at non-traditional customers.”
The bottom line: It’s darn near impossible to bet against Nvidia given its leadership position in the AI boom. But that doesn’t mean CEO Jensen Huang can mail it in on earnings days. The Street wants to be wowed on May 20. If it isn’t, expect the stock to get cheaper.
Brian Sozzi is Yahoo Finance's Executive Editor and a member of Yahoo Finance's editorial leadership team. Follow Sozzi on X @BrianSozzi , Instagram , and LinkedIn . Tips on stories? Email brian.sozzi@yahoofinance.com.