핵심요약

• 알파벳의 매출은 전년 대비 24% 성장했으며, 구글 클라우드는 82% 성장했습니다.
• 마이크로소프트는 18%의 매출 성장을 기록했으며, Azure는 43% 성장했습니다.
• 두 기업 모두 AI 컴퓨팅 수요에 대응하여 데이터센터에 수천억 달러를 투자하고 있습니다.
• 성장 지표 비교는 운영 소득(Operating Income) 성장을 통해 보는 것이 적절합니다.

도입

본 기사는 시장에서 가장 큰 두 기술 기업인 알파벳과 마이크로소프트의 최근 실적을 비교 분석하여 투자자들이 어떤 기업에 자금을 배분할지 판단하는 데 필요한 정보를 제공합니다. 두 기업 모두 클라우드와 인공지능 분야에서 강력한 성장 동력을 보이고 있으므로, 단순한 매출 증가율을 넘어 각 기업의 비즈니스 모델 안정성과 성장 잠재력을 심층적으로 평가하는 것이 중요합니다. 이는 투자 포트폴리오의 효율적인 배분을 위해 필수적인 분석입니다.

본문 1: 클라우드 성장 동력의 차이

알파벳의 성장은 구글 클라우드 부문의 강력한 성장세에서 비롯됩니다. 알파벳의 매출이 전년 대비 24% 증가한 가운데, 구글 클라우드는 82%라는 매우 높은 성장률을 기록했습니다. 이는 알파벳이 광고 중심의 비즈니스 외에 클라우드 컴퓨팅 시장에서 폭발적인 성장을 경험하고 있음을 의미합니다. 반면, 마이크로소프트의 클라우드 부문인 Azure는 43%의 성장률을 보였습니다. 이 수치는 마이크로소프트가 기존의 소프트웨어 기반 비즈니스를 클라우드 인프라로 성공적으로 확장하고 있음을 보여줍니다. 즉, 알파벳은 광범위한 검색 및 광고 플랫폼을 기반으로 클라우드를 확장하는 반면, 마이크로소프트는 이미 강력한 엔터프라이즈 소프트웨어 기반 위에서 클라우드 솔루션을 제공하며 성장을 이루고 있습니다. 이는 두 회사가 각기 다른 방식으로 클라우드 시장의 기회를 포착하고 있음을 시사합니다.

본문 2: 비즈니스 모델의 안정성과 성장 속도

두 기업의 비즈니스 모델을 비교할 때, 마이크로소프트는 소프트웨어 기반의 안정성을, 알파벳은 광고 중심의 확장성을 보여줍니다. 마이크로소프트는 기업 및 소비자 모두에게 사용되는 소프트웨어 생태계를 구축하여 안정적인 수익 기반을 확보하고 있으며, 이는 클라우드 부문에서도 견고한 성장을 가능하게 합니다. 반면, 알파벳의 비즈니스는 검색 엔진을 중심으로 광고에 크게 의존하고 있어 경기 불확실성 시기에 매출이 둔화될 수 있는 위험이 존재합니다. 그러나 알파벳은 스페이스X와 같은 장기적인 투자에 성공하며 장기적인 성장 잠재력을 확보하고 있습니다. 따라서 마이크로소프트는 단기적인 안정성과 예측 가능한 성장을 제공하는 반면, 알파벳은 더 빠른 성장 잠재력을 가지고 있다고 해석할 수 있습니다.

본문 3: AI 투자와 장기적 전망

두 거대 기업 모두 인공지능 컴퓨팅 수요에 대응하여 데이터센터에 수천억 달러를 투자하고 있으며, 이는 현재의 투자 결정에 중요한 영향을 미칩니다. AI 시대에는 하드웨어 인프라 구축이 성장의 핵심 동력이 될 것이며, 이 투자는 단기적인 수익성보다는 장기적인 시장 지배력 확보에 초점을 맞추고 있습니다. 알파벳은 구글의 AI 연구 역량을 바탕으로 혁신적인 기술을 빠르게 상업화하는 데 강점을 보이며, 마이크로소프트는 Copilot과 같은 애플리케이션을 통해 기존 소프트웨어 생태계에 AI를 통합하는 데 강점을 보입니다. 향후 몇 년간 데이터센터 인프라 경쟁에서 우위를 점하는 기업이 장기적인 수익성에서 우위를 점할 것으로 전망됩니다.

결론

종합적으로 볼 때, 알파벳은 더 빠른 성장 잠재력을 보유하고 있으며, 마이크로소프트는 비즈니스 모델의 안정성과 현재의 클라우드 성과에서 강점을 보입니다. 투자 결정은 각 기업의 성장 단계와 위험 선호도에 따라 달라질 수 있으며, 향후 AI 인프라 경쟁에서의 투자 집행 속도와 효율성이 핵심적인 관찰 포인트가 될 것입니다.

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원문 링크: https://www.fool.com/investing/2026/08/14/better-tech-behemoth-alphabet-versus-microsoft-sto/?.tsrc=rss

Better Tech Behemoth: Alphabet vs. Microsoft Stock

Alphabet ( GOOG +1.05% ) ( GOOGL +1.22% ) and Microsoft ( MSFT +0.43% ) are two of the biggest tech giants on the market, and the third and fourth-largest companies in the world. Each has posted terrific results in its most recent quarter, but which one is doing better?

Let's take a look at which one of these stocks makes the most sense for your investment dollars, or if they're both worth buying now.

Microsoft has built a software empire used by businesses and consumers around the globe. Microsoft also has a growing artificial intelligence business with its Copilot application, which allows companies to input internal data without fear of it leaking into the outside world.

Alphabet's business is more advertising-focused, with the Google Search engine headlining its primary business. Advertising has been strong lately, but it tends to decline during times of economic uncertainty. Overall, Microsoft's software business is more stable, but Alphabet's business can grow faster during the good times.

Both also have a cloud computing business unit , which gives each massive exposure to rising AI computing needs. This is also the primary reason why each is spending hundreds of billions of dollars on data centers, and the payoff is starting to show up for those major investments.

I think you're splitting hairs as to which company has the better business model. As a result, I'm giving this category a tie.

From a growth standpoint, Alphabet has the edge. In the second quarter, Alphabet's revenue increased by 24% year over year, headlined by its booming Google Cloud division, which saw 82% revenue growth. Microsoft posted an admirable 18% revenue growth, with Azure (its cloud computing division) seeing 43% growth.

Comparing earnings-per-share growth isn't easy, as Alphabet reported a huge gain thanks to its long-term investment in Space Exploration Technologies (SpaceX). As a result, the better metric to look at here is operating income growth. During the quarter, Alphabet's operating income rose 30%, while Microsoft's increased by 18%.

With Alphabet winning on profit and revenue growth, it's impossible to declare Microsoft the winner.

Valuing these stocks isn't easy

Thanks to Alphabet's SpaceX investment gains, its price-to-earnings ratio is a poor measure for valuing the company. Additionally, both are spending a ton of money on data center build-outs, so free cash flow is also a bad metric to use.

Instead, I think using operating profits is a smarter way to value these two. For the better part of the past three years, Microsoft has always maintained a premium over Alphabet. That flip-flopped late last year, and now Alphabet is the more expensive stock.

GOOG Operating PE Ratio data by YCharts

As Microsoft is slightly cheaper, I think it takes the cake here, as Alphabet is still trading at an elevated valuation, even if it deserves it.

Which is the better stock to buy?

With the analysis ending in a tie, it would be easy to declare both stocks winners. But that's no fun. Which stock do I think is the best? I think it's clearly Alphabet.

While it may be more expensive, its cloud computing division is growing far faster than Microsoft's. Furthermore, its growth rate is accelerating rapidly, while Microsoft's has only increased slightly in the quarter. For reference, Azure's growth rate went from 40% in Q3 to 43% in Q4 in fiscal year 2026. Google Cloud went from 34% in Q3 2025 to 48% in Q4 2025, then to 63% in Q1 2026, and to 82% in Q2 2026.

There's clearly something special about Google Cloud compared to Azure, and with it becoming a major part of Alphabet's business, I think it will deliver superior stock performance relative to Microsoft over the next five years.

Source: https://www.fool.com/investing/2026/08/14/better-tech-behemoth-alphabet-versus-microsoft-sto/?.tsrc=rss