경기 침체에 대비하는 배당주 투자 전략
3 Recession-Proof Dividend Stocks You Can't Go Wrong With in July
J.P. Morgan의 경기 침체 확률 추정치는 방어적인 배당주에 대한 긍정적인 시그널을 제공하므로, 장세에 긍정적인 편향을 부여합니다.
핵심 요약
경기 침체에 대비하여 Kroger, UNH, WM과 같은 배당주를 활용하는 것이 현명합니다.
핵심요약
- 글로벌 경기 침체 확률은 2025년 12월 기준 35%로 추정됩니다.
- 추천되는 경기 침체 방어주로는 Kroger (KR 3.15%), UnitedHealth Group (UNH 1.89%), WM (WM 0.93%)이 제시되었습니다.
- Kroger는 Q1 매출 461억 달러를 기록했으며, 이는 전년 대비 19%의 전자상거래 매출 성장과 2.5%의 배당 수익률을 보입니다.
- Kroger의 Our Brands 프로그램은 국가 브랜드 매출보다 175 베이시스 포인트 높은 성장을 보이며 사업 모델의 강점을 입증했습니다.
도입
본 기사는 경기 침체 우려 속에서 투자자들이 경기 침체에 대비할 수 있는 방어적인 배당주를 식별하는 방법을 제시합니다. 2025년 12월 J.P. Morgan 연구는 경기 침체 가능성을 수치화하여 투자자들이 시장의 불확실성에 선제적으로 대응할 필요성을 강조합니다. 따라서 단순히 시장 상황에 반응하기보다, 경기 침체 시에도 안정적인 현금 흐름을 제공할 수 있는 기업을 선별하는 것이 중요합니다.
본문 1: 소비재 섹터의 경기 방어력 분석
Kroger는 경기 침체 시 소비자들이 재량 지출을 줄이고 식료품을 집에서 소비하는 경향을 활용하여 경기 방어력을 확보합니다. Kroger는 미국 내에서 8.6%의 시장 점유율을 차지하고 있으며, 이는 월마트(21.2%)에 이어 두 번째로 큰 점유율입니다. 이러한 시장 지위는 경기 악화 시에도 필수 소비재 수요가 유지됨을 의미합니다. 또한, Kroger는 Q1에 461억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 451억 달러에서 증가한 수치입니다. 특히, Kroger의 전자상거래 매출이 전년 대비 19% 성장한 점은 온라인 채널에서의 소비 트렌드 변화에 성공적으로 대응하고 있음을 보여줍니다. 더 나아가, Kroger의 Our Brands 프로그램은 자체 생산 및 제조 시설을 통해 저비용 제품을 제공함으로써 국가 브랜드 매출보다 175 베이시스 포인트 높은 성장을 달성했습니다. 이는 비용 효율성을 극대화하면서도 소비자 수요를 충족시키는 강력한 비즈니스 모델을 구축하고 있음을 시사합니다.
본문 2: 헬스케어 및 기타 섹터의 포트폴리오 분산 효과
UnitedHealth Group(UNH)은 헬스케어 서비스라는 특성상 경기 변동성에 비교적 덜 민감한 방어적인 성격을 가집니다. 비록 UNH는 2025년 1분기 실적에서 예상치를 하회하는 결과를 보였지만, 헬스케어 서비스는 구조적인 수요를 기반으로 하므로 장기적인 경기 침체 환경에서도 안정적인 수익 흐름을 유지할 가능성이 높습니다. 이는 포트폴리오 내에 필수 소비재(Kroger)와 필수 서비스(UNH)를 동시에 포함함으로써 경기 침체의 영향을 분산시키는 효과를 제공합니다. WM은 이러한 포트폴리오에 추가적인 분산 효과를 제공하며, 이는 특정 산업에 집중된 위험을 줄이고 전반적인 포트폴리오의 안정성을 높이는 데 기여합니다. 이러한 분산 전략은 경기 침체라는 불확실성 속에서 배당주 투자자들이 위험을 관리하는 데 필수적입니다.
본문 3: 배당주 투자와 리스크 관리
Kroger의 2.5% 배당 수익률과 같은 안정적인 배당 수익은 경기 침체기에도 투자자들에게 현금 흐름을 제공하는 중요한 이점을 제공합니다. 그러나 이러한 안정성은 인플레이션과 금리 환경 변화에 따른 수익률 변동성을 고려해야 합니다. 특히, 헬스케어 부문(UNH)은 규제 변화 및 의료 정책에 따른 위험에 노출될 수 있으며, 소비재 부문(Kroger)은 공급망 문제 및 인플레이션 압력에 취약할 수 있습니다. 따라서 투자자는 경기 침체 전망뿐만 아니라 인플레이션 및 거시 경제 지표를 지속적으로 모니터링하여 각 종목의 리스크 프로파일을 평가해야 합니다. 특히, UNH의 경우, 이전 분기 실적 부진에 대한 시장의 재평가와 향후 의료 서비스 정책 변화에 대한 분석이 필요합니다.
결론
경기 침체 확률이 35%로 추정되는 상황에서, 투자자들은 Kroger, UnitedHealth Group, WM과 같은 다각화된 배당주를 통해 경기 침체에 대비하는 포트폴리오를 구축할 수 있습니다. 이러한 종목들은 경기 변동성에 대한 내성을 제공하며, 특히 Kroger의 운영 효율성과 UNH의 필수 서비스 기반이 장기적인 안정성을 뒷받침합니다. 향후 투자 결정 시에는 거시 경제 지표와 각 기업의 운영 리스크를 면밀히 분석하는 접근 방식이 필요합니다.
Original Article
3 Recession-Proof Dividend Stocks You Can't Go Wrong With in July
The threat of recession has hung over the market for much of 2026. A December 2025 study from J.P. Morgan put the probability of a global recession this year at 35%, before the Iran war and associated turmoil in the oil market.
While fears of a recession this year have eased, they haven't vanished. The Middle East is still unsettled, and inflation and consumer prices in the U.S. are up. Now, economists are starting to discuss the likelihood of a recession in 2027.
Investors would be wise to be prepared for a recession rather than react after the fact, and identify some recession-proof stocks to rely on to weather the storm -- and pay a nice dividend as well. Three excellent choices are Kroger ( KR 3.15% ) , UnitedHealth Group ( UNH 1.89% ) , and WM ( WM 0.93% ) .
When a recession hits, people cut back on discretionary spending, such as fancy restaurants and trips, as people look to save money by eating at home. That's where Kroger comes in -- the grocery store chain has the second-largest market share in the U.S., with 8.6%, trailing only Walmart (21.2%).
Revenue in the first quarter was $46.1 billion, up from $45.1 billion a year ago. Excluding fuel and e-commerce pharmaceutical sales, sales were up 0.5% from last year. Earnings per share were $1.58, up from $1.49 in Q1 2025.
Kroger also saw an impressive 19% growth in e-commerce sales year over year, and its Our Brands program outpaced national brand sales by 175 basis points. Our Brands is an important part of Kroger's business model, as it has nearly three dozen food production and manufacturing facilities to make private-label, low-cost products.
Kroger stock is down 7% so far this year, but it's a strong recession play if the economy's woes worsen. The dividend yield is a solid 2.5%.
I've been following UnitedHealth Group stock closely since it made news for all the wrong reasons last year -- the company had a disastrous Q1 2025 earnings report and missed analysts' estimates for the first time since the 2008-09 financial crisis. The problem stemmed from higher-than-expected costs incurred by members, particularly those with Medicare Advantage plans.
But this year is completely different. The company cut costs and reduced the number of Medicare Advantage patients to 7.55 million, from 8.45 million a year ago. First-quarter revenues were $111.7 billion, up 2% from a year ago. UnitedHealth Group raised its full-year outlook to more than $17.35 per share, up from $17.10 per share.
Investors are bullish on the stock in part because the company got some good news: The federal government approved a 2.48% average rate increase for 2027 Medicare Advantage plans, which means billions in revenue for insurance companies.
Regardless of the economy, people will need medical care. UnitedHealth Group stock is up nearly 30% so far this year and has a dividend yield of 2.2%.
My final pick for a recession-proof dividend stock is WM, formerly known as Waste Management, which collects, processes, and disposes of trash for businesses and homes. No matter what happens with the economy, people will continue to generate trash, and WM will see its fair share of those profits.
WM has 580 hauling sites and averages 19,000 routes a day. It also has nearly 500 transfer stations, maintains 250 solid waste landfills, and has more than 100 recycling facilities.
Revenue in the first quarter was $6.22 billion, up 3.5% from a year ago. Income was $1.11 million, up from $1.01 million, and earnings per share of $1.79 was an improvement of $1.58 in Q1 2025.
WM stock is up 2.5% year over year and has a dividend yield of 1.6%.